Story
UBS: Thị trường giá lên có thể trụ vững trước rủi ro lãi suất cao
UBS Asset Management giữ quan điểm lạc quan về cổ phiếu toàn cầu, cho rằng đà tăng trưởng kinh tế vững chắc và lợi nhuận doanh nghiệp mở rộng có thể giúp thị trường giá lên chống chịu được môi trường lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn.
Trong báo cáo triển vọng đa tài sản toàn cầu mới nhất, công ty này nhấn mạnh sự phân hóa ngày càng tăng giữa các tài sản rủi ro (như cổ phiếu) đang thể hiện sức bền và thị trường trái phiếu đang đối mặt nhiều thách thức.
Động lực từ tăng trưởng và lợi nhuận
Theo UBS, nền kinh tế toàn cầu tiếp tục được củng cố bởi thị trường lao động Mỹ cải thiện và hoạt động sản xuất toàn cầu đang tăng tốc. Những yếu tố này được kỳ vọng sẽ là bệ đỡ vững chắc cho tăng trưởng lợi nhuận của các doanh nghiệp.
Bất chấp những biến động tiềm tàng do sự không chắc chắn về chính sách tiền tệ, UBS tin rằng tăng trưởng lợi nhuận sẽ là yếu tố chính hỗ trợ cho thị trường cổ phiếu. Công ty giữ nguyên khuyến nghị tỷ trọng cao đối với cổ phiếu trong danh mục đầu tư.
Rủi ro từ chính sách tiền tệ và đồng USD
AdUBS cảnh báo rằng lạm phát lõi tại Mỹ có thể sẽ tiếp tục dai dẳng. Điều này có thể khiến Cục Dự trữ Liên bang (Fed) phải duy trì lập trường chính sách "diều hâu" và không loại trừ khả năng có thêm các đợt tăng lãi suất.
Chính sách này được cho là sẽ tiếp tục hỗ trợ cho sức mạnh của đồng đô la Mỹ, do Fed có khả năng duy trì quan điểm thắt chặt hơn so với các ngân hàng trung ương lớn khác. UBS tỏ ra thận trọng với Trái phiếu Kho bạc Mỹ, dự báo chúng sẽ hoạt động kém hiệu quả hơn cổ phiếu khi thị trường ngày càng định giá rủi ro Fed tăng lãi suất.
Khuyến nghị phân bổ danh mục
Evan Brown, Trưởng bộ phận Chiến lược Đa tài sản Toàn cầu tại UBS Asset Management, đã đưa ra một số khuyến nghị cụ thể:
- Cổ phiếu: Ưu tiên các thị trường mới nổi và Nhật Bản, nơi các chỉ báo hàng đầu cho thấy tiềm năng tăng trưởng lợi nhuận mạnh nhất.
- Cổ phiếu AI: Nhà đầu tư nên duy trì tỷ trọng đối với các cổ phiếu liên quan đến trí tuệ nhân tạo (AI) nhờ đà tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ. Tuy nhiên, ông Brown nhấn mạnh sự cần thiết phải đa dạng hóa do mức độ tập trung vào nhóm cổ phiếu này ngày càng cao.
- Trái phiếu: Công ty nhận thấy cơ hội tốt hơn ở trái phiếu chính phủ Anh và Úc, những nơi tăng trưởng kinh tế đang có dấu hiệu chậm lại.