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摩根士丹利：可口可乐二季度增长强劲，成饮料行业首选股
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根据投资银行摩根士丹利的最新分析，可口可乐公司 (Coca-Cola, NYSE:KO) 在近期发布第二季度财报后，凭借强劲的有机销售增长势头，成为饮料行业的杰出代表。
业绩超预期，销量增长成亮点
财报发布后，可口可乐股价上涨了5.0%，而同期标普500指数仅上涨0.2%。该公司的业绩表现显著优于市场预期。
- 单位箱销量增长：二季度实现了 5% 的强劲增长，远高于 2.2% 的市场共识预期，也超过了公司过去九个季度 1.1% 的平均水平。
- 有机销售增长：达到 7%，同样超出 5.0% 的市场普遍预测。这一增长由2%的价格/组合增长和5%的单位箱销量增长共同驱动。
摩根士丹利指出，尽管可口可乐在第一季度也取得了3%的单位箱销量增长，但第二季度的绝对增长水平依然令人印象深刻。
上调全年指引，分析师持乐观看法
Ad基于强劲的业绩，可口可乐管理层将其全年有机销售增长指引上调至此前 4-5% 区间的高端。不过，摩根士丹利认为这一新指引可能仍偏于保守。同时，公司还将可比全年每股收益指引上调了约100个基点。
报告分析，第二季度的出色表现部分得益于一些有利因素，包括去年同期-1%的销量基数较低、世界杯赛事、欧洲炎热天气以及“美国250周年”庆祝活动等。尽管存在这些顺风因素，但公司7月份的强劲表现为第三季度业绩提供了良好的可见性。
在可口可乐公布超预期的业绩后，包括派珀·桑德勒 (Piper Sandler)、TD Cowen 和瑞银 (UBS) 在内的多家投行也纷纷上调了其目标股价。
增长模式转型获认可
摩根士丹利特别强调，可口可乐正在成功地实现其计划中的战略转型，即从过去几年由大幅提价驱动的增长，转向更为健康的销量驱动增长。分析师认为，该公司的有机销售增长速度已显著超过其他大型消费必需品同行，显示出其在竞争激烈的市场中的领先地位。