Morgan Stanley ชี้ Coca-Cola หุ้นเด่นกลุ่มเครื่องดื่ม หลังโชว์การเติบโตแข็งแกร่งในไตรมาส 2

Morgan Stanley ยกให้ Coca-Cola (NYSE:KO) เป็นหุ้นที่โดดเด่นที่สุดในกลุ่มอุตสาหกรรมเครื่องดื่ม หลังบริษัทรายงานผลประกอบการไตรมาสที่ 2 ซึ่งแข็งแกร่งเกินกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ สะท้อนถึงโมเมนตัมการเติบโตของยอดขายที่น่าประทับใจและประสิทธิภาพการดำเนินงานที่ยอดเยี่ยม

ผลประกอบการไตรมาส 2 แข็งแกร่งเกินคาด

ในไตรมาสล่าสุด Coca-Cola แสดงให้เห็นถึงการเติบโตที่สำคัญในหลายมิติ ซึ่งส่งผลให้ราคาหุ้นปรับตัวขึ้น 5.0% เทียบกับดัชนี S&P 500 ที่เพิ่มขึ้นเพียง 0.2% ในช่วงเวลาเดียวกัน

• การเติบโตของปริมาณการขาย (Unit Case Growth): เติบโตอย่างแข็งแกร่งถึง 5% ซึ่งสูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ 2.2% อย่างมีนัยสำคัญ และเป็นอัตราที่สูงกว่าค่าเฉลี่ย 1.1% ตลอด 9 ไตรมาสที่ผ่านมา
• การเติบโตของยอดขายออร์แกนิก (Organic Sales Growth): เพิ่มขึ้น 7% สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 5.0% โดยเป็นผลมาจากการเติบโตของปริมาณการขายผนวกกับราคาและสัดส่วนผลิตภัณฑ์ (Price/Mix) ที่ปรับเพิ่มขึ้น 2%

นักวิเคราะห์จาก Morgan Stanley ระบุว่าการเติบโตของยอดขายออร์แกนิกของ Coca-Cola นั้นโดดเด่นกว่าบริษัทอื่นๆ ในกลุ่มสินค้าอุปโภคบริโภคขนาดใหญ่ (Mega-cap Consumer Staples) อย่างชัดเจน

ปรับเพิ่มคาดการณ์และมุมมองเชิงบวก

Ad

จากผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่ง ทำให้ฝ่ายบริหารของ Coca-Cola ได้ปรับเพิ่มเป้าหมายการเติบโตของยอดขายออร์แกนิกสำหรับทั้งปีขึ้นสู่กรอบบนของช่วงคาดการณ์เดิมที่ 4-5% อย่างไรก็ตาม Morgan Stanley มองว่าเป้าหมายดังกล่าวยังคงเป็นประมาณการที่ระมัดระวัง (Conservative)

นอกจากนี้ บริษัทยังได้ปรับเพิ่มคาดการณ์กำไรต่อหุ้น (EPS) สำหรับทั้งปีขึ้นอีกประมาณ 100 จุดเบสิส (Basis Points) ขณะที่ผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งยังคงดำเนินต่อไปจนถึงเดือนกรกฎาคม ซึ่งสร้างความเชื่อมั่นต่อแนวโน้มผลประกอบการในไตรมาสที่ 3

ปัจจัยหนุนและการเปลี่ยนผ่านกลยุทธ์

แม้ว่าผลการดำเนินงานในไตรมาสนี้จะได้รับปัจจัยหนุนจากฐานเปรียบเทียบที่ต่ำในปีก่อนหน้า รวมถึงกิจกรรมพิเศษอย่างฟุตบอลโลก สภาพอากาศที่ร้อนในยุโรป และการเฉลิมฉลอง America 250 แต่นักวิเคราะห์มองว่าระดับการเติบโตที่แท้จริงยังคงน่าประทับใจอย่างยิ่ง

ปัจจัยสำคัญคือความสำเร็จของบริษัทในการเปลี่ยนกลยุทธ์จากการเติบโตที่พึ่งพาการปรับขึ้นราคาเป็นหลักในช่วงหลายปีที่ผ่านมา ไปสู่การเติบโตที่ขับเคลื่อนด้วยปริมาณการขายมากขึ้น ซึ่งความเชื่อมั่นดังกล่าวสะท้อนจากการที่บริษัทวาณิชธนกิจหลายแห่ง เช่น Piper Sandler, TD Cowen และ UBS ได้ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายของหุ้น Coca-Cola หลังการประกาศผลประกอบการ