Story
Morgan Stanley: Coca-Cola dẫn đầu ngành đồ uống nhờ tăng trưởng hữu cơ mạnh mẽ
Trong một phân tích gần đây, Morgan Stanley đã nêu bật Coca-Cola (NYSE:KO) là cổ phiếu hàng đầu trong ngành đồ uống, dựa trên kết quả kinh doanh quý II và đà tăng trưởng doanh số hữu cơ mạnh mẽ, vượt xa kỳ vọng của thị trường.
Kết quả kinh doanh Quý II vượt kỳ vọng
Báo cáo của Morgan Stanley chỉ ra rằng Coca-Cola đã có một quý hoạt động xuất sắc, thể hiện qua các số liệu then chốt:
- Tăng trưởng sản lượng thùng (unit case): Đạt 5%, cao hơn đáng kể so với mức ước tính đồng thuận là 2,2% và mức trung bình 1,1% của chính công ty trong chín quý trước đó.
- Tăng trưởng doanh số hữu cơ: Đạt 7%, vượt qua dự báo của thị trường là 5,0%. Mức tăng này đến từ tăng trưởng sản lượng và 2% từ giá/cơ cấu sản phẩm (price/mix).
- Hiệu suất cổ phiếu: Cổ phiếu KO đã tăng 5,0% trong giai đoạn được xem xét, trong khi chỉ số S&P 500 chỉ tăng 0,2%.
Kết quả ấn tượng này cho thấy khả năng vận hành hiệu quả và chiến lược định giá thành công của gã khổng lồ ngành nước giải khát.
Triển vọng lạc quan và các yếu tố hỗ trợ
AdSau kết quả tích cực, ban lãnh đạo Coca-Cola đã nâng dự báo tăng trưởng doanh số hữu cơ cả năm lên mức cao nhất trong khoảng 4-5% trước đó. Tuy nhiên, Morgan Stanley nhận định rằng dự báo này vẫn còn khá "thận trọng". Dự báo lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) cả năm cũng được điều chỉnh tăng thêm khoảng 100 điểm cơ bản.
Quý II của công ty được hưởng lợi từ các yếu tố thuận lợi như nền so sánh thấp của cùng kỳ năm trước (sản lượng giảm 1%), sự kiện World Cup, thời tiết nắng nóng ở châu Âu và lễ kỷ niệm America 250. Dù vậy, Morgan Stanley nhấn mạnh rằng mức tăng trưởng tuyệt đối vẫn rất ấn tượng và đà tăng trưởng mạnh mẽ này tiếp tục kéo dài sang tháng Bảy, tạo tầm nhìn rõ ràng cho kết quả quý III.
Bối cảnh thị trường
Phân tích của Morgan Stanley lưu ý rằng Coca-Cola đang chuyển dịch thành công chiến lược tăng trưởng từ việc phụ thuộc vào tăng giá sang tập trung vào tăng sản lượng. Tốc độ tăng trưởng doanh số hữu cơ của công ty đang vượt trội đáng kể so với các công ty cùng ngành hàng tiêu dùng thiết yếu có vốn hóa lớn.
Sự lạc quan này cũng được chia sẻ bởi các tổ chức tài chính khác. Sau báo cáo quý II, nhiều công ty đầu tư bao gồm Piper Sandler, TD Cowen và UBS đã đồng loạt nâng giá mục tiêu cho cổ phiếu Coca-Cola, củng cố thêm niềm tin của thị trường vào quỹ đạo tăng trưởng bền vững của công ty.