花旗上调 Knight-Swift 和 Saia 评级至“买入”，称卡车运输股回调创造机会

花旗集团周四在一份研究报告中，将卡车运输公司 Knight-Swift Transportation (KNX) 和 Saia (SAIA) 的股票评级上调至“买入”。此前，由于该板块股价出现回调，为投资者创造了更具吸引力的上行空间，促使花旗扭转了近期的降级决定。

盈利前景强劲

花旗分析师指出，运输公司即将公布的第二季度财报“可能是多年来最强劲的财报之一”。该行认为，行业受益于“运力显著收紧以及需求温和改善”的共同推动。

花旗预计，运输公司将实现“稳健的每股收益同比增长”，这主要得益于更高的货运费率和利润率的恢复。此外，公司强劲的业绩展望也预示着未来几个季度的增长势头将持续。

目标价与估值考量

尽管上调了评级，花旗对这几家公司的目标价基本保持不变。具体调整如下：

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• Knight-Swift (KNX): 维持在 $90
• Old Dominion (ODFL): 维持在 $228 （评级上调至“中性”）
• Saia (SAIA): 从 $524 小幅下调至 $488

花旗坦言，“仍然对其覆盖的大部分公司估值感到担忧”，并预计 2026 年下半年的股价上行空间将“远比上半年温和”。但分析师也承认，“在盈利不断增长的背景下，很难继续保持负面看法”。

行业展望与其他首选股

展望未来，花旗认为下一阶段的行业反弹将出现分化。能够利用更高费率来提升利润率和每股收益增长，同时有效应对通胀成本压力和服务中断等挑战的管理团队，将脱颖而出。

在该报告中，花旗将 TFI International (TFII) 列为卡车运输板块的首选股。基于估值考虑，该行还继续看好联合包裹 (UPS) 和 GXO Logistics (GXO)。在铁路板块，花旗认为联合太平洋 (UNP) 提供了“有吸引力的相对价值”，并指出铁路公司在提高运费方面拥有“未被充分认识的上行潜力”。