Story
花旗上调佛瑞亚评级至“买入”，预计业绩指引确认将推动股价回升
Summary
花旗研究将汽车零部件供应商佛瑞亚的股票评级从“中性”上调至“买入”，理由是近期股价回调过度。该行预计，佛瑞亚在即将发布的财报中重申全年业绩指引，将成为推动股价复苏的催化剂。
Text size
Background
花旗研究（Citi Research）近日将汽车零部件供应商佛瑞亚（Forvia）的股票评级从“中性”上调至“买入”，但维持“高风险”评级。该行维持其12欧元的目标价，这意味着较7月7日收盘价9.26欧元有29.6%的潜在上涨空间。
花旗分析师表示，他们认为佛瑞亚近期的股价回调“过度”，并指出“大量坏消息现已反映在股价中”。该券商在佛瑞亚7月31日公布上半年业绩前，开启了为期30天的“积极催化剂观察”，认为公司重申全年业绩指引将对股价构成支撑。
自今年2月以来，佛瑞亚的股价已从15欧元跌至约9.3欧元，跌幅达38%。花旗指出，这一下跌并未反映出公司层面的具体消息。在此期间，佛瑞亚在资本市场日公布了“稳健的路线图”，以18.2亿欧元的价格向阿波罗基金（Apollo Funds）出售了其内饰业务，并有望在年底前将净债务与调整后EBITDA之比降至约1.5倍。
Ad报告提到，汽车行业今年面临多重挑战，包括地缘政治冲突对消费价格和原材料成本的影响、欧洲汽车制造商加速重组，以及对2027年DRAM芯片供应的担忧。然而，报告指出，与部分已恢复至冲突前水平的同行相比，佛瑞亚的股价仍低约30%。
展望未来，花旗预测佛瑞亚2026年上半年销售额为103亿欧元，息税前利润率（EBIT margin）为5.8%。该行认为，这一表现应能让管理层在发布上半年业绩时确认全年指导目标（息税前利润率为6.0%至6.5%）。