Story
Citi ปรับเพิ่มอันดับหุ้น Forvia เป็น "ซื้อ" คาดแนวโน้มผลประกอบการหนุนการฟื้นตัว
Summary
Citi Research ได้ปรับเพิ่มอันดับความน่าลงทุนของหุ้น Forvia ผู้ผลิตชิ้นส่วนยานยนต์ เป็น "ซื้อ" จากเดิม "ถือ" โดยเชื่อว่าการยืนยันเป้าหมายผลประกอบการทั้งปีของบริษัทจะช่วยหนุนให้ราคาหุ้นฟื้นตัวจากระดับปัจจุบัน
Citi Research ได้ปรับเพิ่มอันดับความน่าลงทุนของหุ้น Forvia เป็น "ซื้อ" จากเดิม "ถือ" (Neutral) แต่ยังคงระดับความเสี่ยงไว้ที่ระดับสูง (High Risk) และคงราคาเป้าหมายไว้ที่ 12 ยูโร นักวิเคราะห์มองว่าราคาหุ้นที่ปรับตัวลดลงล่าสุดนั้นมากเกินไปแล้ว และได้เปิดการจับตาปัจจัยบวกในระยะ 30 วัน (30-day positive catalyst watch) ก่อนการประกาศผลประกอบการครึ่งปีแรกของ Forvia ในวันที่ 31 กรกฎาคม โดยคาดว่าการยืนยันเป้าหมายผลประกอบการทั้งปีจะช่วยหนุนราคาหุ้นได้
ราคาหุ้นของ Forvia ปรับตัวลดลงประมาณ 38% จากราว 15 ยูโรในเดือนกุมภาพันธ์ มาอยู่ที่ประมาณ 9.30 ยูโร ซึ่ง Citi ระบุว่าการลดลงดังกล่าวไม่ได้สะท้อนข่าวเฉพาะของบริษัท ในทางกลับกัน ตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ Forvia ได้นำเสนอแผนงานที่แข็งแกร่ง, ขายธุรกิจชิ้นส่วนภายในรถยนต์มูลค่า 1.82 พันล้านยูโร และยังคงเดินหน้าตามแผนลดหนี้สินสุทธิต่อ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วให้เหลือประมาณ 1.5 เท่าภายในสิ้นปี
นักวิเคราะห์ของ Citi ชี้ว่าอุตสาหกรรมยานยนต์เผชิญกับปัจจัยลบหลายด้าน ซึ่งส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุนในหุ้นกลุ่มผู้ผลิตชิ้นส่วนในยุโรป ซึ่งรวมถึงความไม่แน่นอนจากความขัดแย้งในตะวันออกกลาง, การปรับโครงสร้างของผู้ผลิตรถยนต์ในยุโรป และความกังวลเกี่ยวกับอุปทานชิป DRAM ในปี 2027 อย่างไรก็ตาม Citi ตั้งข้อสังเกตว่าราคาหุ้น Forvia ซื้อขายต่ำกว่าระดับก่อนเกิดความขัดแย้งถึง 30% ในขณะที่หุ้นของบริษัทคู่แข่งบางรายซื้อขายใกล้เคียงกับระดับเดิมแล้ว
AdCiti คาดการณ์ว่ายอดขายครึ่งปีแรกของ Forvia จะอยู่ที่ 1.03 หมื่นล้านยูโร และมีอัตรากำไรจากการดำเนินงาน (EBIT margin) ที่ 5.8% ซึ่งจะทำให้ฝ่ายบริหารสามารถยืนยันเป้าหมายทั้งปีที่คาดการณ์อัตรากำไรไว้ที่ 6% ถึง 6.5% ได้ สำหรับประมาณการทั้งปี 2026 ของ Citi คาดว่ายอดขายจะอยู่ที่ 20,378.9 ล้านยูโร และมีอัตรากำไรจากการดำเนินงาน 6.3% ซึ่งสอดคล้องกับการคาดการณ์ของตลาด