花旗建议做空美元/加元，押注美加利差将收窄

花旗集团（Citi）建议建立美元兑加元的空头头寸，押注美国与加拿大之间已处于高位的利率差异将出现逆转，从而利好加元。该行认为，即将公布的经济数据将挑战市场对美国货币政策的预期，成为该交易的主要驱动因素。

该交易于9月2日以 1.3854 的价位建立，目标价位为 1.35，止损位设在 1.3990。花旗表示，此举的主要逻辑在于美元端，预计即将发布的美国数据将不足以支撑美联储在9月加息。

美元疲软预期是核心逻辑

花旗指出，定于9月11日公布的美国通胀数据将是关键的催化剂。该行的经济学家预计，届时美国年度通胀率将放缓至 2.3%-2.4% 的区间。

花旗认为，通胀持续降温将强化市场对美联储采取中性偏鸽派立场的预期。该行同时援引近期的会议纪要称，多数美联储官员已预计通胀将在今年剩余时间内下降。

加拿大央行鹰派立场提供支撑

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与此同时，加拿大央行（BoC）比预期更为鹰派的立场也为加元提供了支撑。加拿大央行行长麦克勒姆（Tiff Macklem）曾表示，通胀的上行风险有所增加，如有必要，央行准备连续加息。

花旗分析称，目前市场对美联储与加拿大央行利率差异的定价已达到年内区间的上限，这为反向操作、押注加元走强提供了吸引力。此外，该行还提到，定于9月14-15日举行的加拿大首届投资峰会也可能成为加元的潜在利好因素。

交易策略考量

花旗表示，做空美元/加元也是一种降低油价波动敞口的方式。鉴于美伊地缘政治风险再起，油价上涨通常会通过改善贸易条件来同时支撑美元和加元。因此，该策略可以在限制两种货币对石油共同敏感性的影响下，保留因美联储鹰派溢价消退而可能产生的敞口。