Citi แนะเปิดสถานะ Short USD/CAD ชี้ส่วนต่างดอกเบี้ยจะกลับมาหนุนเงินแคนาดา

Citi ได้แนะนำให้นักลงทุนเปิดสถานะขาย (short position) ในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐเทียบกับดอลลาร์แคนาดา (USD/CAD) โดยคาดการณ์ว่าส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างสองประเทศที่ถ่างออกไปมากจะกลับมาเป็นใจให้กับเงินดอลลาร์แคนาดา เนื่องจากข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่กำลังจะเปิดเผยอาจท้าทายความคาดหวังของตลาดต่อนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed)

ทางธนาคารได้เริ่มต้นสถานะการลงทุนนี้เมื่อวันที่ 2 กันยายน ที่ระดับ 1.3854 โดยตั้งเป้าหมายทำกำไรที่ 1.35 และมีจุดตัดขาดทุน (stop-loss) ที่ 1.3990

มุมมองต่อทิศทางดอกเบี้ยสหรัฐฯ

Citi ระบุว่าปัจจัยขับเคลื่อนหลักของการลงทุนครั้งนี้จะมาจากฝั่งดอลลาร์สหรัฐฯ เนื่องจากคาดว่าข้อมูลเศรษฐกิจที่กำลังจะเปิดเผยจะไม่เพียงพอที่จะสนับสนุนให้ Fed ตัดสินใจขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนนี้

ปัจจัยกระตุ้นที่สำคัญคือตัวเลขเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ซึ่งมีกำหนดเปิดเผยในวันที่ 11 กันยายน โดยทีมนักเศรษฐศาสตร์ของ Citi คาดว่าอัตราเงินเฟ้อรายปีจะชะลอตัวลงสู่ระดับ 2.3%-2.4% การชะลอตัวของเงินเฟ้ออย่างต่อเนื่องจะยิ่งตอกย้ำมุมมองที่ว่าคณะกรรมการ Fed จะคงท่าทีที่เป็นกลางถึงผ่อนคลาย ซึ่งสอดคล้องกับรายงานการประชุมครั้งล่าสุดที่ชี้ว่าเจ้าหน้าที่ส่วนใหญ่คาดว่าเงินเฟ้อจะลดลงในช่วงที่เหลือของปี

ปัจจัยหนุนฝั่งดอลลาร์แคนาดา

Ad

ในขณะเดียวกัน สกุลเงินดอลลาร์แคนาดายังได้รับแรงหนุนจากท่าทีของธนาคารกลางแคนาดา (BoC) ที่แข็งกร้าวเกินคาด โดยนาย Tiff Macklem ผู้ว่าการ BoC กล่าวว่าความเสี่ยงที่เงินเฟ้อจะปรับตัวสูงขึ้นนั้นมีมากขึ้น และธนาคารกลางพร้อมที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยติดต่อกันหลายครั้งหากจำเป็น ขณะเดียวกันก็ได้ลดทอนความกังวลเกี่ยวกับผลกระทบจากมาตรการภาษีของสหรัฐฯ ที่มีต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจ

Citi ชี้ว่าการที่ตลาดได้สะท้อนส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่าง Fed และ BoC ไปจนถึงกรอบบนสุดของช่วงการเคลื่อนไหวในปีนี้แล้ว ทำให้เป็นจังหวะที่น่าสนใจในการเปิดสถานะสวนทางเพื่อเก็งกำไรในทิศทางแข็งค่าของเงินดอลลาร์แคนาดา นอกจากนี้ การประชุมสุดยอดการลงทุนของแคนาดาครั้งแรก (Canada’s first Investment Summit) ในวันที่ 14-15 กันยายน อาจเป็นอีกหนึ่งปัจจัยบวกต่อค่าเงินได้

กลยุทธ์และภาพรวม

Citi ให้ความเห็นเพิ่มเติมว่า การเปิดสถานะ Short USD/CAD ยังเป็นกลยุทธ์ที่ช่วยลดความเสี่ยงจากความผันผวนของราคาน้ำมันได้อีกด้วย เนื่องจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้นสามารถส่งผลบวกต่อทั้งสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ และแคนาดา

ดังนั้น กลยุทธ์นี้จึงช่วยให้นักลงทุนยังคงได้รับประโยชน์จากโอกาสที่ตลาดจะลดการคาดการณ์ท่าทีที่แข็งกร้าวของ Fed ลง ขณะเดียวกันก็จำกัดผลกระทบจากความอ่อนไหวต่อราคาน้ำมันที่ทั้งสองสกุลเงินมีร่วมกัน