黑莓第二季度业绩超预期并上调业绩展望，但股价反应平淡，凸显业务板块担忧。

黑莓有限公司（纽约证券交易所代码：BB）公布了2027财年第二季度超出预期的财务业绩，并上调了全年业绩预期，主要得益于其汽车和物联网（IoT）软件部门的强劲增长势头。尽管业绩超出预期，但由于投资者权衡了安全通信部门业绩指引的下调与公司强劲的业绩表现，该公司股价反应平淡。

QNX 助力季度业绩超预期

黑莓宣布其季度业绩显著超出市场预期，展现出强劲的增长和盈利能力。

• 营收：1.633亿美元，同比增长26%，超出市场普遍预期2000多万美元。
• 调整后每股收益（EPS）：0.07美元，高于预期的0.04美元。
• 调整后EBITDA：4700万美元，利润率为29%。
• GAAP净利润：3400万美元，这是该公司连续第六个季度实现GAAP净利润为正。

业绩主要得益于QNX部门的强劲表现，该部门为汽车行业提供软件。QNX季度营收创下8000万美元的历史新高，同比增长27%，此前宣布的9.5亿美元特许权使用费积压订单开始转化为实际收入。该公司还宣布了其有史以来最大的设计订单，与沃尔沃集团和戴姆勒卡车合资企业Coretura达成协议，未来将获得超过1亿美元的Alloy Kore平台特许权使用费。

业绩指引在喜忧参半的背景下上调

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受强劲季度业绩的提振，黑莓连续第二个季度上调了全年业绩指引。该公司目前预计全年营收在6.16亿美元至6.36亿美元之间，调整后EBITDA在1.41亿美元至1.58亿美元之间。全年运营现金流预期也上调至约1.15亿美元。

然而，前景并非完全乐观。管理层将安全通信业务的全年预期下调至2.6亿美元至2.7亿美元，理由是受加美贸易紧张局势的影响，美国联邦政府大型合同的签订时间存在不确定性。此外，许可收入超预期2200万美元主要归功于一项新的合作协议，管理层提醒投资者“不要将此视为新的季度业绩”。

市场反应及展望

消息公布后，公司股价盘中仅上涨1.79%，考虑到盈利超预期的幅度，这一反应较为平淡。市场似乎正在权衡核心业务QNX的强劲表现、安全通信业务预期的下调以及许可收入的一次性性质。

尽管与 Uber 等合作伙伴赢得的新设计项目以及围绕 NVIDIA 平台日益增长的参与度表明人工智能和机器人领域拥有长期潜力，但管理层指出，这些举措带来的收入目前尚不显著，需要时间才能实现增长。投资者将密切关注未来几个季度 QNX 专利使用费的持续增长以及政府合同的进展情况。