黑莓第二季業績超預期並上調業績展望，但股價反應平淡，凸顯業務板塊擔憂。

黑莓有限公司（NYSE：BB）公佈了2027財年第二季度超出預期的財務業績，並上調了全年業績預期，主要得益於其汽車和物聯網（IoT）軟體部門的強勁增長勢頭。儘管業績超出預期，但由於投資者權衡了安全通訊部門業績指引的下調與公司強勁的業績表現，該公司股價反應平淡。

QNX 協助季度業績超預期

黑莓宣布其季度業績顯著超越市場預期，展現出強勁的成長和獲利能力。

• 營收：1.633億美元，年增26%，超出市場普遍預期2000多萬美元。
• 調整後每股盈餘（EPS）：0.07美元，高於預期的0.04美元。
• 調整後EBITDA：4700萬美元，利潤率為29%。
• GAAP淨利：3400萬美元，這是該公司連續第六個季度實現GAAP淨利潤為正。

業績主要得益於QNX部門的強勁表現，該部門為汽車產業提供軟體。 QNX季度營收創下8000萬美元的歷史新高，年增27%，此前宣布的9.5億美元特許權使用費積壓訂單開始轉化為實際收入。該公司還宣布了有史以來最大的設計訂單，與沃爾沃集團和戴姆勒卡車合資企業Coretura達成協議，未來將獲得超過1億美元的Alloy Kore平台特許權使用費。

業績指引在喜憂參半的背景下上調

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受強勁季度業績的提振，黑莓連續第二季上調了全年業績指引。該公司目前預計全年營收在6.16億美元至6.36億美元之間，調整後EBITDA在1.41億美元至1.58億美元之間。全年營運現金流預期也調高至約1.15億美元。

然而，前景並非完全樂觀。管理階層將安全通訊業務的全年預期下調至2.6億美元至2.7億美元，理由是受加美貿易緊張局勢的影響，美國聯邦政府大型合約的簽訂時間存在不確定性。此外，授權收入超預期2,200萬美元主要歸功於一項新的合作協議，管理層提醒投資者「不要將此視為新的季度業績」。

市場反應及展望

消息公佈後，公司股價盤中僅上漲1.79%，考慮到獲利超預期的幅度，這一反應較為平淡。市場似乎正在權衡核心業務QNX的強勁表現、安全通訊業務預期的下調以及許可收入的一次性性質。

儘管與 Uber 等合作夥伴贏得的新設計項目以及圍繞 NVIDIA 平台日益增長的參與度表明人工智慧和機器人領域擁有長期潛力，但管理層指出，這些舉措帶來的收入目前尚不顯著，需要時間才能實現增長。投資者將密切關注未來幾季 QNX 專利使用費的持續成長以及政府合約的進展。