Benchmark首评Synopsys和Cadence“买入”评级，看好AI驱动的EDA前景

券商Benchmark已开始覆盖电子设计自动化（EDA）软件领域的两大巨头Synopsys (SNPS) 和Cadence Design Systems (CDNS)，并首次给予两家公司“买入”评级。该机构认为，在人工智能、半导体设计复杂性增加以及稳健的行业基本面驱动下，EDA市场具备强劲的长期需求。

Benchmark为Synopsys设定的目标价为570美元，为Cadence设定的目标价为450美元，均较近期股价有显著的上涨空间。

人工智能重塑EDA行业格局

Benchmark在报告中指出，EDA行业受益于其双头垄断的市场结构，这带来了高进入壁垒和强大的定价能力。随着人工智能技术的发展，芯片和系统设计的复杂性急剧增加，从而扩大了对先进EDA工具的需求。

分析师认为，这种趋势为Synopsys和Cadence等头部企业创造了有利的宏观环境，使其能够持续占据市场主导地位并实现增长。

Synopsys：AI工具与Ansys协同效应是关键

对于Synopsys，Benchmark预计其由人工智能驱动的设计工具、仿真软件和知识产权（IP）产品将推动公司加速增长，因为客户越来越寻求提高生产效率。该券商认为，Synopsys有望在半导体研发支出中占据更大份额。

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Benchmark还强调了未来潜在的增长催化剂，包括生成式AI、新的IP产品以及对Ansys收购的协同效应。该机构预测，与Ansys合并最终每年可产生10亿美元的收入协同效应。

• 2026财年预测：Benchmark预计Synopsys营收将达到96.6亿美元，非GAAP每股收益为14.76美元，营业利润率将提高至41%。

Cadence：执行力强劲的首选标的

Benchmark表示，由于其卓越的执行力、广泛的产品组合以及在AI赋能设计软件领域的领先地位，Cadence仍然是EDA领域的“首选标的”。

该机构预计，在强劲的芯片设计活动以及超大规模数据中心（hyperscalers）和系统公司对定制芯片的广泛采用支持下，Cadence在硬件验证、半导体IP和仿真工具等业务领域将保持增长势头。Benchmark预期Cadence将在本月晚些时候发布第二季度财报时上调其年度业绩指引。

• 2026财年预测：Benchmark预计Cadence营收将增长16.6%，非GAAP营业利润率为44%，每股收益达到7.90美元。