美国银行：英镑涨势接近目标，短期立场转为中性

美国银行（Bank of America）于2026年7月17日宣布，将其对英镑的短期立场调整为中性。此前，英镑在过去一个月经历了一轮急剧上涨，汇率水平已接近该公司的年终预测目标。

立场转变的驱动因素

美国银行自今年年初以来一直维持对英镑的看涨观点。近期，受积极的利差、超出预期的宏观经济数据以及政局发展等多重因素提振，英镑成为过去一个月表现最佳的货币。

该行指出，关键货币对欧元/英镑（EUR/GBP）本周已跌破 0.85 的重要关口，进一步向其 0.84 的年终目标迈进。鉴于涨势迅猛，该行认为短期内有必要采取更为中立的看法。

估值与市场情绪

尽管英镑大幅升值，但市场情绪似乎并未完全跟上。美国银行援引的数据显示，英镑/美元（GBP/USD）的IMM期货市场持仓仍存在大规模的空头头寸，这表明结构性看空情绪依然存在。

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根据该行的估值模型，结合英美收益率利差、外汇波动率和英镑风险溢价等因素，英镑/美元的公允价值约为 1.33，而当前即期汇率在1.35附近。分析认为，英镑目前仅“略微偏高”约 1-2%，而非被严重高估。

后市展望

展望未来，美国银行预计欧元/英镑在开启下一轮下跌前将经历一段盘整期。对于英镑/美元，近期的美元反弹使其面临的动量极端风险有所降低。

该行表示，对于今年年底及2027/28年的长期前景，其观点仍比市场共识更为乐观。不过，分析师预计外汇市场波动性将在夏季逐步走低，但在11月美国中期选举和英国公布预算案前后可能再度显著回升。