BofA ปรับมุมมองเงินปอนด์เป็น 'กลาง' หลังพุ่งขึ้นแรงใกล้เป้าหมายสิ้นปี

Bank of America (BofA) ได้ปรับมุมมองระยะสั้นต่อค่าเงินปอนด์สเตอร์ลิง (GBP) เป็น "เป็นกลาง" (neutral) เมื่อวันที่ 17 กรกฎาคม 2026 หลังจากที่สกุลเงินดังกล่าวแข็งค่าขึ้นอย่างรวดเร็วจนเกือบถึงระดับเป้าหมายสิ้นปีที่ธนาคารได้คาดการณ์ไว้ การเปลี่ยนแปลงนี้เกิดขึ้นหลังจากที่ BofA คงมุมมองเชิงบวก (bullish) ต่อเงินปอนด์มาตั้งแต่ต้นปี

การแข็งค่าที่รวดเร็วเกินคาด

ในช่วงเดือนที่ผ่านมา เงินปอนด์เป็นสกุลเงินที่ทำผลงานได้ดีที่สุด โดยได้รับแรงหนุนจากหลายปัจจัย ซึ่งการแข็งค่าดังกล่าวส่งผลให้อัตราแลกเปลี่ยน EUR/GBP ปรับตัวลงต่ำกว่าระดับ 0.85 ในสัปดาห์นี้ และเข้าใกล้เป้าหมายสิ้นปีของ BofA ที่ 0.84

BofA ระบุว่าการปรับตัวขึ้นของเงินปอนด์นั้น "รวดเร็วและรุนแรง" ซึ่งเป็นเหตุผลหลักในการปรับเปลี่ยนมุมมองระยะสั้น อย่างไรก็ตาม ธนาคารยังคงมีมุมมองที่เป็นบวกมากกว่าที่ตลาดคาดการณ์ (constructive) สำหรับแนวโน้มในช่วงที่เหลือของปีและต่อเนื่องไปถึงปี 2027-2028

ปัจจัยหนุนและมุมมองตลาด

การแข็งค่าของเงินปอนด์ได้รับแรงหนุนจากปัจจัยสำคัญหลายประการ ได้แก่:

Ad

• ผลตอบแทนจากธุรกรรม Carry Trade ที่เป็นบวก
• ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคของสหราชอาณาจักรที่ออกมาดีเกินคาด
• พัฒนาการทางการเมืองล่าสุด

ที่น่าสนใจคือ การแข็งค่านี้เกิดขึ้นแม้ว่าตลาดโดยรวมจะยังมีมุมมองเชิงลบต่อโครงสร้างของเงินปอนด์ โดยข้อมูลสถานะการซื้อขายล่วงหน้า (IMM positioning) ของคู่เงิน GBP/USD ยังคงแสดงให้เห็นว่ามีสถานะขายสุทธิ (short positions) ในปริมาณมาก

การประเมินมูลค่าและแนวโน้มในอนาคต

แบบจำลองของ BofA ประเมินมูลค่าที่เหมาะสม (fair value) ของ GBP/USD ไว้ที่ประมาณ 1.33 เทียบกับราคาปัจจุบันที่ 1.35 ซึ่งหมายความว่าเงินปอนด์มีมูลค่าสูงกว่าที่ควรจะเป็นเล็กน้อยราว 1-2% แต่ยังไม่ถึงขั้นที่เรียกว่ามีมูลค่าสูงเกินไปอย่างมีนัยสำคัญ (substantially overvalued)

สำหรับแนวโน้มในอนาคต BofA คาดว่าคู่เงิน EUR/GBP จะเข้าสู่ช่วงพักฐาน (consolidation) ก่อนที่จะปรับตัวลงในระลอกต่อไป ขณะที่คาดว่าความผันผวนของตลาดจะลดลงในช่วงฤดูร้อน และจะกลับมาเพิ่มขึ้นอีกครั้งในช่วงการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ และการประกาศงบประมาณของสหราชอาณาจักรในเดือนพฤศจิกายน