Story

随着10年期美国国债收益率超过5%，人工智能概念股表现优于大盘。

Sep 21, 2026By Marcus Chen, Markets & Equities Correspondent1 min read

Summary

美国10年期国债收益率近20年来首次短暂突破5%，引发了更广泛的市场下跌，但专注于人工智能和技术的投资策略却取得了显著收益。

Text size

Background

上周，10年期美国国债收益率盘中一度突破5%，创下近20年来的新高，给股市带来巨大压力。主要股指也受到冲击，据Investing.com数据显示，道琼斯工业平均指数连续第三周下跌，创下3月以来的最差表现。

基准国债收益率如此大幅的波动通常会对股票估值造成压力。政府债券收益率的上升为投资者提供了更安全的投资选择，同时也提高了用于计算未来企业盈利现值的贴现率，从而降低了股票的吸引力。

此次收益率飙升发生在美联储9月16日加息之后，美联储将联邦基金利率上调至3.75%-4.00%的区间。市场反应反映出市场预期利率将长期维持在高位，这对大多数股票投资者而言是一个充满挑战的局面。

尽管市场整体承压，但部分板块却展现出显著的韧性。根据 Investing.com 基于人工智能的模型投资组合的业绩数据，重仓科技和人工智能基础设施的策略本月迄今为止的表现显著优于其基准指数。

其中一项名为“跑赢标普 500”的投资组合策略，本月迄今已上涨 4.74%，远超同期标普 500 指数 0.25% 的涨幅。消息来源将这一优异表现归因于少数几家关键科技公司的强劲涨幅：

同样，“科技巨头”模型投资组合本月迄今上涨了 6.84%，跑赢标普 500 指数超过 6 个百分点。截至 2026 年 9 月 21 日的数据表明，人工智能领域强劲的公司特有催化剂目前抵消了宏观经济因素对这些精选股票的影响。

这种分化凸显了推动市场发展的强大主题：对人工智能硬件和数据中心基础设施的持续需求。半导体和企业硬件公司的表现表明，投资者认为人工智能的增长前景足够强劲，足以抵消利率上升带来的拖累。

这一趋势还得到了专注于半导体行业的ETF的积极表现的进一步佐证，例如VanEck半导体ETF (SMH)和iShares半导体ETF (SOXX)，这两只ETF在道琼斯指数下跌的同一周均上涨超过2%。数据显示，资金明显转向那些致力于构建人工智能基础架构的公司。