Saham-saham yang berfokus pada AI mengungguli pasar secara keseluruhan karena imbal hasil obligasi pemerintah 10 tahun melampaui 5%

Imbal hasil obligasi Treasury AS 10 tahun melampaui 5% dalam perdagangan intraday minggu lalu, level yang belum pernah terlihat dalam hampir 20 tahun, menciptakan hambatan signifikan bagi pasar saham. Tekanan tersebut terlihat jelas pada indeks utama, dengan Dow Jones Industrial Average mencatat kerugian mingguan ketiga berturut-turut dalam periode terburuknya sejak Maret, menurut data dari Investing.com.

Reaksi Pasar terhadap Kenaikan Suku Bunga

Pergerakan sebesar ini pada imbal hasil obligasi Treasury biasanya membebani valuasi saham. Imbal hasil yang lebih tinggi pada obligasi pemerintah menawarkan alternatif yang lebih aman bagi modal investor, dan meningkatkan tingkat diskonto yang digunakan untuk menghitung nilai sekarang dari pendapatan perusahaan di masa depan, membuat saham tampak kurang menarik.

Lonjakan imbal hasil baru-baru ini terjadi setelah kenaikan suku bunga Federal Reserve pada 16 September, yang membawa suku bunga dana federal ke kisaran 3,75%-4,00%. Reaksi pasar mencerminkan ekspektasi lingkungan suku bunga yang lebih tinggi dalam jangka waktu yang lebih lama, latar belakang yang menantang bagi sebagian besar investor saham.

Saham AI dan Teknologi Menentang Tren

Terlepas dari tekanan pasar secara luas, segmen pasar tertentu telah menunjukkan ketahanan yang luar biasa. Menurut data kinerja dari portofolio model berbasis AI Investing.com, strategi yang sangat berfokus pada teknologi dan infrastruktur AI secara signifikan mengungguli tolok ukurnya sepanjang bulan ini.

Salah satu portofolio tersebut, strategi "Beat the S&P 500", telah memperoleh keuntungan 4,74% sepanjang bulan ini, jauh melampaui kenaikan indeks S&P 500 yang hanya 0,25% pada periode yang sama. Sumber tersebut mengaitkan kinerja yang lebih baik ini dengan kenaikan yang signifikan pada sejumlah saham teknologi utama:

Ad

• Intel (INTC): +22,06%
• Advanced Micro Devices (AMD): +21,80%
• Hewlett Packard Enterprise (HPE): +19,74%

Demikian pula, portofolio model "Tech Titans" naik 6,84% bulan ini, mengungguli S&P 500 lebih dari enam poin persentase. Data, yang berlaku hingga 21 September 2026, menunjukkan bahwa katalis kuat dan spesifik perusahaan di sektor AI saat ini lebih penting daripada kekhawatiran makroekonomi untuk saham-saham terpilih ini.

Fokus Investor pada Infrastruktur AI

Perbedaan ini menyoroti tema kuat yang mendorong pasar: permintaan berkelanjutan untuk perangkat keras AI dan infrastruktur pusat data. Kinerja perusahaan semikonduktor dan perangkat keras perusahaan menunjukkan bahwa investor percaya prospek pertumbuhan di AI cukup kuat untuk mengimbangi dampak negatif dari suku bunga yang lebih tinggi.

Tren ini semakin diperkuat oleh kinerja positif ETF yang berfokus pada semikonduktor seperti VanEck Semiconductor ETF (SMH) dan iShares Semiconductor ETF (SOXX), yang keduanya memperoleh keuntungan lebih dari 2% pada minggu yang sama ketika Dow Jones turun. Data tersebut menunjukkan rotasi yang jelas menuju perusahaan-perusahaan yang diposisikan untuk membangun infrastruktur dasar bagi kecerdasan buatan.