Cổ phiếu tập trung vào trí tuệ nhân tạo (AI) hoạt động tốt hơn thị trường chung khi lợi suất trái phiếu kho bạc 10 năm vượt quá 5%.

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã vượt quá 5% trong giao dịch nội bộ tuần trước, mức chưa từng thấy trong gần 20 năm, tạo ra những trở ngại đáng kể cho thị trường chứng khoán. Áp lực này thể hiện rõ ở các chỉ số chính, với chỉ số Dow Jones Industrial Average ghi nhận tuần giảm điểm thứ ba liên tiếp, chuỗi giảm điểm tồi tệ nhất kể từ tháng 3, theo dữ liệu từ Investing.com.

Thị trường phản ứng với lãi suất tăng

Một biến động lớn như vậy trong lợi suất trái phiếu kho bạc chuẩn thường gây áp lực lên định giá cổ phiếu. Lợi suất cao hơn trên trái phiếu chính phủ mang lại một lựa chọn an toàn hơn cho vốn đầu tư, và chúng làm tăng tỷ lệ chiết khấu được sử dụng để tính giá trị hiện tại của lợi nhuận doanh nghiệp trong tương lai, khiến cổ phiếu trở nên kém hấp dẫn hơn.

Sự tăng đột biến gần đây về lợi suất diễn ra sau khi Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất vào ngày 16 tháng 9, đưa lãi suất quỹ liên bang lên mức 3,75% - 4,00%. Phản ứng của thị trường phản ánh kỳ vọng về môi trường lãi suất cao trong thời gian dài hơn, một bối cảnh đầy thách thức đối với hầu hết các nhà đầu tư chứng khoán.

Cổ phiếu AI và Công nghệ đi ngược xu hướng

Bất chấp áp lực chung của thị trường, một phân khúc cụ thể của thị trường đã thể hiện khả năng phục hồi đáng kể. Theo dữ liệu hiệu suất từ các danh mục đầu tư mẫu dựa trên AI của Investing.com, các chiến lược tập trung mạnh vào công nghệ và cơ sở hạ tầng AI đang hoạt động tốt hơn đáng kể so với các chỉ số tham chiếu tính đến thời điểm hiện tại.

Một danh mục đầu tư như vậy, chiến lược "Vượt trội hơn S&P 500", đã tăng 4,74% tính đến thời điểm hiện tại, vượt xa mức tăng khiêm tốn 0,25% của chỉ số S&P 500 trong cùng kỳ. Nguồn tin cho rằng sự vượt trội này là nhờ vào sự tăng trưởng mạnh mẽ của một số cổ phiếu công nghệ chủ chốt:

Ad

• Intel (INTC): +22,06%
• Advanced Micro Devices (AMD): +21,80%
• Hewlett Packard Enterprise (HPE): +19,74%

Tương tự, danh mục đầu tư mẫu "Những ông trùm công nghệ" đã tăng 6,84% tính đến thời điểm hiện tại trong tháng, vượt trội hơn chỉ số S&P 500 hơn sáu điểm phần trăm. Dữ liệu, tính đến ngày 21 tháng 9 năm 2026, cho thấy các yếu tố xúc tác mạnh mẽ, cụ thể của từng công ty trong lĩnh vực AI hiện đang lấn át những lo ngại về kinh tế vĩ mô đối với các cổ phiếu được chọn này.

Nhà đầu tư tập trung vào cơ sở hạ tầng AI

Sự khác biệt này làm nổi bật một chủ đề mạnh mẽ đang thúc đẩy thị trường: nhu cầu bền vững đối với phần cứng AI và cơ sở hạ tầng trung tâm dữ liệu. Hiệu suất của các công ty bán dẫn và phần cứng doanh nghiệp cho thấy các nhà đầu tư tin rằng triển vọng tăng trưởng trong lĩnh vực AI đủ mạnh để bù đắp cho sự sụt giảm do lãi suất cao hơn.

Xu hướng này càng được củng cố bởi hiệu suất tích cực của các quỹ ETF tập trung vào ngành bán dẫn như VanEck Semiconductor ETF (SMH) và iShares Semiconductor ETF (SOXX), cả hai đều tăng hơn 2% trong cùng tuần mà chỉ số Dow Jones giảm. Dữ liệu cho thấy sự chuyển dịch rõ ràng sang các công ty có vị thế để xây dựng cơ sở hạ tầng nền tảng cho trí tuệ nhân tạo.