หุ้นกลุ่มเทคโนโลยี AI มีผลการดำเนินงานดีกว่าตลาดโดยรวม เนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี สูงกว่า 5%

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ อายุ 10 ปี พุ่งสูงกว่า 5% ในระหว่างการซื้อขายเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ซึ่งเป็นระดับที่ไม่เคยเห็นมาก่อนในรอบเกือบ 20 ปี ส่งผลให้เกิดแรงกดดันอย่างมากต่อตลาดหุ้น แรงกดดันดังกล่าวเห็นได้ชัดในดัชนีหลัก โดยดัชนี Dow Jones Industrial Average บันทึกการขาดทุนรายสัปดาห์ติดต่อกันเป็นครั้งที่สาม ซึ่งเป็นช่วงเวลาที่แย่ที่สุดนับตั้งแต่เดือนมีนาคม ตามข้อมูลจาก Investing.com

ตลาดตอบสนองต่ออัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น

การเปลี่ยนแปลงในระดับนี้ของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังมักส่งผลกระทบต่อมูลค่าหุ้น อัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นของพันธบัตรรัฐบาลเสนอทางเลือกที่ปลอดภัยกว่าสำหรับเงินทุนของนักลงทุน และยังเพิ่มอัตราส่วนลดที่ใช้ในการคำนวณมูลค่าปัจจุบันของกำไรของบริษัทในอนาคต ทำให้หุ้นดูน่าสนใจน้อยลง

การพุ่งขึ้นของอัตราผลตอบแทนเมื่อเร็วๆ นี้เกิดขึ้นหลังจากธนาคารกลางสหรัฐฯ ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเมื่อวันที่ 16 กันยายน ซึ่งทำให้อัตราดอกเบี้ยเงินกู้ระหว่างธนาคาร (federal funds rate) อยู่ในช่วง 3.75%-4.00% ปฏิกิริยาของตลาดสะท้อนให้เห็นถึงความคาดหวังว่าอัตราดอกเบี้ยจะอยู่ในระดับสูงเป็นเวลานาน ซึ่งเป็นสภาพแวดล้อมที่ท้าทายสำหรับนักลงทุนในตลาดหุ้นส่วนใหญ่

หุ้น AI และเทคโนโลยีสวนกระแส

แม้จะมีแรงกดดันจากตลาดโดยรวม แต่ส่วนหนึ่งของตลาดกลับแสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นที่โดดเด่น จากข้อมูลผลการดำเนินงานของพอร์ตโฟลิโอแบบจำลองที่ขับเคลื่อนด้วย AI ของ Investing.com พบว่า กลยุทธ์ที่เน้นการลงทุนในเทคโนโลยีและโครงสร้างพื้นฐาน AI มีผลการดำเนินงานดีกว่าดัชนีอ้างอิงอย่างมีนัยสำคัญในเดือนนี้

หนึ่งในพอร์ตโฟลิโอเหล่านั้น คือ กลยุทธ์ "เอาชนะ S&P 500" ซึ่งทำกำไรได้ถึง 4.74% ในเดือนนี้ สูงกว่าการเพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อย 0.25% ของดัชนี S&P 500 ในช่วงเวลาเดียวกันอย่างมาก แหล่งข่าวระบุว่าผลการดำเนินงานที่เหนือกว่านี้เกิดจากกำไรที่แข็งแกร่งในหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีสำคัญๆ เพียงไม่กี่ตัว ได้แก่:

Ad

• Intel (INTC): +22.06%
• Advanced Micro Devices (AMD): +21.80%
• Hewlett Packard Enterprise (HPE): +19.74%

ในทำนองเดียวกัน พอร์ตการลงทุนแบบจำลอง "Tech Titans" เพิ่มขึ้น 6.84% ในเดือนนี้ ซึ่งทำผลงานได้ดีกว่า S&P 500 มากกว่าหกเปอร์เซ็นต์ ข้อมูล ณ วันที่ 21 กันยายน 2026 ชี้ให้เห็นว่าปัจจัยกระตุ้นที่แข็งแกร่งเฉพาะบริษัทในภาค AI กำลังมีน้ำหนักมากกว่าความกังวลด้านเศรษฐกิจมหภาคสำหรับหุ้นที่เลือกเหล่านี้

นักลงทุนให้ความสำคัญกับโครงสร้างพื้นฐาน AI

ความแตกต่างนี้เน้นให้เห็นถึงธีมที่ทรงพลังที่ขับเคลื่อนตลาด: ความต้องการฮาร์ดแวร์ AI และโครงสร้างพื้นฐานศูนย์ข้อมูลอย่างต่อเนื่อง ผลการดำเนินงานของบริษัทเซมิคอนดักเตอร์และฮาร์ดแวร์สำหรับองค์กรบ่งชี้ว่านักลงทุนเชื่อว่าโอกาสการเติบโตในด้าน AI นั้นแข็งแกร่งพอที่จะชดเชยผลกระทบจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น

แนวโน้มนี้ได้รับการสนับสนุนเพิ่มเติมจากผลการดำเนินงานที่ดีของกองทุน ETF ที่เน้นเซมิคอนดักเตอร์ เช่น VanEck Semiconductor ETF (SMH) และ iShares Semiconductor ETF (SOXX) ซึ่งทั้งสองกองทุนมีกำไรมากกว่า 2% ในสัปดาห์เดียวกันกับที่ดัชนี Dow Jones ปรับตัวลดลง ข้อมูลชี้ให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงที่ชัดเจนไปสู่บริษัทที่มีศักยภาพในการสร้างโครงสร้างพื้นฐานสำหรับปัญญาประดิษฐ์