Morgan Stanley: Xiaomi sẽ là người hưởng lợi chính từ thị trường thiết bị gia dụng AI

Ngân hàng đầu tư Morgan Stanley đã tái khẳng định xếp hạng Tăng tỷ trọng (Overweight) và mục tiêu giá 45 đô la Hồng Kông cho cổ phiếu Xiaomi, nhận định rằng công ty này có vị thế vững chắc để hưởng lợi từ sự bùng nổ của thị trường thiết bị gia dụng tích hợp trí tuệ nhân tạo (AI) tại Trung Quốc.

Triển vọng thị trường và tiềm năng doanh thu

Theo dự báo của Morgan Stanley, thị trường thiết bị gia dụng AI của Trung Quốc sẽ tăng trưởng từ khoảng 123 tỷ USD hiện nay lên khoảng 150 tỷ USD vào năm 2030. Sự tăng trưởng này được thúc đẩy bởi tỷ lệ chấp nhận các thiết bị kết nối ngày càng tăng và giá bán trung bình cao hơn.

Các nhà phân tích kỳ vọng doanh thu từ mảng thiết bị gia dụng AI nội địa của Xiaomi có thể vượt 200 tỷ Nhân dân tệ vào năm 2035, và doanh thu từ thị trường quốc tế có tiềm năng vượt qua con số này. Điều này cho thấy tiềm năng tăng trưởng dài hạn đáng kể cho công ty.

Lợi thế từ hệ sinh thái tích hợp

Trọng tâm của triển vọng lạc quan này là hệ sinh thái tích hợp toàn diện của Xiaomi. Danh mục sản phẩm đa dạng từ điện thoại thông minh, thiết bị đeo, TV, đồ gia dụng cho đến xe điện, tất cả đều được kết nối thông qua nền tảng HyperOS, tạo ra một lợi thế cạnh tranh khác biệt.

Ad

• Chiến lược "Con người + Xe + Nhà": Giúp tạo ra sự cộng hưởng giữa các thiết bị, củng cố vị thế của Xiaomi so với các nhà sản xuất thiết bị truyền thống.
• Trải nghiệm người dùng hợp nhất: Hệ sinh thái này cho phép Xiaomi bán chéo sản phẩm và tăng chi tiêu của khách hàng bằng cách tích hợp nhiều thiết bị vào một trải nghiệm người dùng duy nhất.
• Cơ sở người dùng lớn: Với hơn một tỷ thiết bị được kết nối, Xiaomi có cơ hội lớn để gia tăng sự gắn kết của khách hàng.

Động lực tăng trưởng và các yếu tố khác

Báo cáo của Morgan Stanley cũng chỉ ra rằng thị trường vẫn chưa đánh giá đúng mức các khoản đầu tư vào AI của Xiaomi. Việc phát triển các mô hình ngôn ngữ lớn (LLM) độc quyền, trợ lý AI và phần mềm có thể trở thành động lực định giá quan trọng hơn trong giai đoạn 2027-2028, hỗ trợ sự khác biệt hóa sản phẩm và cải thiện lợi nhuận.

Trong ngắn hạn, những lo ngại về chi phí chip nhớ gia tăng được xem là có thể kiểm soát được. Ban lãnh đạo Xiaomi đã vạch ra các biện pháp đối phó, bao gồm tăng giá và cải thiện cơ cấu sản phẩm. Morgan Stanley dự kiến áp lực chi phí sẽ giảm bớt trong nửa cuối năm 2026.