Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ tăng vọt do chương trình mua lại không đạt kỳ vọng

Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ đã tăng mạnh vào thứ Tư sau khi các nhà giao dịch bán tháo trái phiếu theo sau một thông báo được mong đợi từ Bộ Tài chính về hoạt động mua lại. Quy mô chương trình nhỏ hơn kỳ vọng đã gây thất vọng cho thị trường, đẩy lợi suất lên cao hơn.

Chi tiết chương trình mua lại

Bộ Tài chính Mỹ thông báo sẽ mua lại tới 6 tỷ USD trái phiếu có kỳ hạn từ 10 đến 20 năm vào thứ Năm. Mặc dù con số này cao hơn mức 2 tỷ USD trước đó, nhưng lại thấp hơn đáng kể so với kỳ vọng của thị trường, vốn được cho là ít nhất 10 tỷ USD theo các báo cáo truyền thông.

Phản ứng ngay lập tức, lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 10 năm tham chiếu đã tăng 4,2 điểm cơ bản lên 4,846%. Trước khi có thông báo, lợi suất này chỉ tăng 1,2 điểm cơ bản. Tương tự, lợi suất trái phiếu 2 năm, vốn nhạy cảm hơn với chính sách lãi suất, cũng tăng 2,5 điểm cơ bản lên 4,423%.

Bối cảnh giá dầu và áp lực lạm phát

Diễn biến này xảy ra trong bối cảnh thị trường vốn đã chịu áp lực. Giá dầu thô Brent tương lai đã vượt mốc 100 USD/thùng lần đầu tiên kể từ tháng 5, sau khi căng thẳng quân sự leo thang ở Trung Đông. Việc giá dầu vượt ngưỡng 100 USD được xem là một cú sốc lạm phát do chi phí đẩy, có nguy cơ buộc các ngân hàng trung ương phải duy trì lập trường chính sách tiền tệ thắt chặt (diều hâu).

Ad

Lập trường này càng được củng cố bởi báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 8 của Mỹ mạnh mẽ hơn dự kiến vào tuần trước, cho thấy các nhà tuyển dụng đã tạo thêm 162.000 việc làm. Thị trường tiền tệ hiện đang định giá khoảng 60% khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ tăng lãi suất 25 điểm cơ bản trong cuộc họp chính sách ngày 15-16 tháng 9.

Trọng tâm chuyển sang dữ liệu lạm phát

Giờ đây, sự chú ý của các nhà đầu tư đang đổ dồn vào dữ liệu lạm phát sắp tới của Mỹ, được coi là yếu tố quyết định cuối cùng cho kỳ vọng lãi suất. Các báo cáo quan trọng bao gồm:

• Chỉ số giá sản xuất (PPI): Công bố vào thứ Năm, sẽ cho thấy những dấu hiệu ban đầu về việc chi phí năng lượng chuyển sang giá bán buôn.
• Chỉ số giá tiêu dùng (CPI): Công bố vào thứ Sáu, là dữ liệu được theo dõi chặt chẽ nhất.

Một báo cáo CPI nóng hơn dự kiến có thể củng cố đặt cược vào việc Fed sẽ tăng lãi suất vào tháng 9, có khả năng đẩy lợi suất trái phiếu 10 năm hướng tới ngưỡng quan trọng 5,0%.