บอนด์ยีลด์สหรัฐฯ พุ่งแรง หลังกระทรวงการคลังประกาศซื้อคืนพันธบัตรต่ำกว่าคาด

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ พุ่งสูงขึ้นอย่างรุนแรงในวันพุธ หลังจากกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ประกาศรายละเอียดการดำเนินการซื้อคืนพันธบัตร (buyback operations) ในปริมาณที่ต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้มาก ส่งผลให้นักลงทุนเทขายพันธบัตรออกมา

วงเงินซื้อคืนที่น่าผิดหวัง

กระทรวงการคลังสหรัฐฯ แถลงว่าจะเข้าซื้อคืนพันธบัตรอายุ 10 ถึง 20 ปี ในวงเงินสูงสุด 6 พันล้านดอลลาร์ ในวันพฤหัสบดี ซึ่งแม้จะเพิ่มขึ้นจากระดับ 2 พันล้านดอลลาร์ก่อนหน้านี้ แต่ก็ยังต่ำกว่าที่ตลาดคาดหวังไว้อย่างมีนัยสำคัญ โดยรายงานจากสื่อหลายสำนักระบุว่านักลงทุนคาดการณ์วงเงินซื้อคืนไว้อย่างน้อย 10 พันล้านดอลลาร์

ภายหลังการประกาศดังกล่าว:

• อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี (benchmark) ดีดตัวขึ้น 4.2 เบสิสพอยต์ สู่ระดับ 4.846% จากระดับ 4.816% ก่อนการประกาศ
• อัตราผลตอบแทนอายุ 2 ปี ซึ่งอ่อนไหวต่อนโยบายดอกเบี้ย ปรับตัวขึ้น 2.5 เบสิสพอยต์ สู่ระดับ 4.423%

แรงกดดันจากราคาน้ำมันและภูมิรัฐศาสตร์

Ad

ความเคลื่อนไหวในตลาดพันธบัตรยังได้รับแรงกดดันจากปัจจัยภายนอก โดยเฉพาะราคาน้ำมันดิบเบรนท์ (Brent crude) ที่พุ่งทะลุระดับ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม การทะยานขึ้นของราคาน้ำมันนี้เป็นผลมาจากความขัดแย้งทางทหารในตะวันออกกลางที่ขยายวงกว้างขึ้น

การที่ราคาน้ำมันยืนเหนือระดับ 100 ดอลลาร์ ถือเป็นจุดเปลี่ยนที่สำคัญสำหรับตลาดตราสารหนี้ เนื่องจากเป็นปัจจัยกระตุ้นเงินเฟ้อด้านอุปทาน (cost-push inflation) โดยตรง ซึ่งอาจบีบให้ธนาคารกลางต่างๆ รวมถึงธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ต้องคงท่าทีนโยบายการเงินที่เข้มงวดต่อไป แม้ว่าต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้นจะเริ่มส่งผลกระทบต่อกิจกรรมทางเศรษฐกิจแล้วก็ตาม

จับตาข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐฯ

ขณะนี้นักลงทุนกำลังจับตาข้อมูลเงินเฟ้อสำคัญของสหรัฐฯ ที่จะประกาศในสัปดาห์นี้อย่างใกล้ชิด เพื่อประเมินทิศทางอัตราดอกเบี้ยของเฟดในการประชุมวันที่ 15-16 กันยายน โดยตลาดเงินได้ให้น้ำหนักความน่าจะเป็นประมาณ 60% ที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.25% ในการประชุมดังกล่าว

ข้อมูลดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ในวันพฤหัสบดี และดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ในวันศุกร์ จะเป็นข้อมูลชี้ขาดที่สำคัญ หากตัวเลข CPI ออกมาสูงกว่าคาดการณ์ ก็จะยิ่งตอกย้ำแนวโน้มการขึ้นดอกเบี้ยของเฟด และอาจผลักดันให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปี เคลื่อนตัวเข้าใกล้แนวต้านสำคัญที่ระดับ 5.0% ได้