अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड में तेज उछाल, बायबैक की घोषणा उम्मीदों से कम

अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड में बुधवार को तेज बढ़ोतरी दर्ज की गई, क्योंकि ट्रेजरी विभाग द्वारा बहुप्रतीक्षित बॉन्ड पुनर्खरीद (बायबैक) कार्यक्रम की घोषणा से निवेशकों को निराशा हुई। बाजार की उम्मीदों से कम आकार के बायबैक के कारण ट्रेडर्स ने बॉन्ड की बिकवाली की, जिससे यील्ड ऊपर चढ़ गई।

बायबैक का विवरण और बाजार की प्रतिक्रिया

ट्रेजरी विभाग ने घोषणा की कि वह गुरुवार को 10-वर्ष से 20-वर्ष की परिपक्वता वाले $6 बिलियन तक के बॉन्ड वापस खरीदेगा। यह पिछली बार के $2 बिलियन से अधिक है, लेकिन बाजार की अपेक्षाओं से काफी कम है। मीडिया रिपोर्ट्स के अनुसार, निवेशक कम से कम $10 बिलियन के बायबैक की उम्मीद कर रहे थे।

इस घोषणा के बाद बाजार पर तत्काल प्रभाव दिखा:

• बेंचमार्क 10-वर्षीय यू.एस. ट्रेजरी यील्ड 4.2 बेसिस पॉइंट बढ़कर 4.846% पर पहुंच गई, जो घोषणा से पहले 4.816% पर थी।
• छोटी अवधि की और ब्याज दरों के प्रति अधिक संवेदनशील 2-वर्षीय यील्ड 2.5 बेसिस पॉइंट बढ़कर 4.423% हो गई।

व्यापक आर्थिक संदर्भ

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यह घटनाक्रम ऐसे समय में हुआ है जब बाजार पहले से ही मुद्रास्फीति के दबावों से जूझ रहा है। मध्य पूर्व में सैन्य तनाव बढ़ने के कारण ब्रेंट क्रूड वायदा $100 प्रति बैरल के पार निकल गया, जो मई के बाद पहली बार हुआ है। ऊर्जा की बढ़ती कीमतें लागत-जनित मुद्रास्फीति (cost-push inflation) का जोखिम बढ़ाती हैं, जिससे केंद्रीय बैंकों पर अपना आक्रामक रुख बनाए रखने का दबाव पड़ सकता है।

पिछले हफ्ते आए अगस्त के मजबूत अमेरिकी नॉन-फार्म पेरोल के आंकड़ों (162,000 नई नौकरियां) ने पहले ही फेडरल रिजर्व द्वारा दरों में बढ़ोतरी की आशंका को बल दिया था। मनी मार्केट के अनुसार, फेड की 15-16 सितंबर की बैठक में 25-बेसिस-पॉइंट की ब्याज दर वृद्धि की लगभग 60% संभावना है।

आगे की दिशा

अब निवेशकों का ध्यान आगामी अमेरिकी मुद्रास्फीति के आंकड़ों पर केंद्रित है, जो फेडरल रिजर्व के अगले कदम के लिए निर्णायक होंगे। गुरुवार को जारी होने वाले प्रोड्यूसर प्राइस इंडेक्स (PPI) और शुक्रवार को आने वाले कंज्यूमर प्राइस इंडेक्स (CPI) के आंकड़े बाजार की दिशा तय करेंगे। यदि CPI का आंकड़ा उम्मीद से अधिक आता है, तो सितंबर में फेड द्वारा दर वृद्धि की संभावनाएं और मजबूत हो सकती हैं, जिससे 10-वर्षीय यील्ड 5.0% के स्तर की ओर बढ़ सकती है।