Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ chạm mức thấp nhất trong một tháng khi tình trạng bất ổn ở Pháp làm gia tăng chênh lệch lãi suất khu vực đồng euro.

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ giảm xuống mức thấp nhất trong gần một tháng vào thứ Hai, được hỗ trợ bởi giá dầu giảm và kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tạm dừng tăng lãi suất. Ngược lại, thị trường trái phiếu chính phủ ở châu Âu chứng kiến sự phân hóa rõ rệt khi tình trạng bất ổn xã hội ở Pháp gây ra làn sóng bán tháo trái phiếu chính phủ, làm gia tăng chênh lệch lợi suất so với trái phiếu chuẩn của Đức.

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ giảm do hy vọng Fed tạm dừng tăng lãi suất

Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ tiếp tục xu hướng giảm, với lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm giảm xuống còn 5,079%. Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 2 năm, vốn nhạy cảm với chính sách tiền tệ, cũng giảm, giao dịch gần mức thấp nhất trong hai tuần ở mức 4,717%. Động thái này phản ánh nhu cầu tiếp tục đối với các tài sản có thời hạn dài hơn sau đợt tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn gần đây.

Đợt tăng giá trái phiếu được hỗ trợ bởi một số yếu tố, bao gồm việc giá dầu thô giảm 2,3%, giúp xoa dịu lo ngại của nhà đầu tư về áp lực lạm phát. Những bình luận thận trọng từ Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Kevin Warsh cũng góp phần vào tâm lý thị trường.

Theo công cụ FedWatch của CME Group, thị trường tiền tệ hiện đang định giá xác suất 87% rằng Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) sẽ giữ nguyên lãi suất quỹ liên bang tại cuộc họp chính sách sắp tới.

Bất ổn ở Pháp đẩy chênh lệch lợi suất trái phiếu chính phủ khu vực Eurozone gia tăng

Một bức tranh hoàn toàn khác đã xuất hiện ở khu vực Eurozone, nơi chênh lệch giữa lợi suất trái phiếu chính phủ Pháp và Đức đã gia tăng đáng kể. Việc bán tháo nhắm vào trái phiếu chính phủ Pháp, được gọi là OAT (Obligations assimilables du Trésor).

Ad

Lợi suất trái phiếu OAT 10 năm của Pháp dao động gần mức cao nhất trong một tuần, trong khi lợi suất trái phiếu 2 năm leo lên khoảng 3,603%. Điều này trái ngược với lợi suất trái phiếu Bund 10 năm của Đức, chuẩn mực phi rủi ro của khu vực Eurozone, vốn ổn định ở mức 3,412%.

Việc bán tháo được cho là do tình trạng bất ổn xã hội nghiêm trọng trên khắp nước Pháp vào cuối tuần, bắt nguồn từ sự phẫn nộ của công chúng về chi phí sinh hoạt tăng cao và việc cắt giảm các dịch vụ công cộng. Do đó, các nhà đầu tư đang yêu cầu mức phí rủi ro cao hơn để nắm giữ nợ của Pháp so với trái phiếu chính phủ Đức an toàn hơn.

Bình luận và triển vọng của Ngân hàng Trung ương

Những nhận xét gần đây từ các nhà hoạch định chính sách tiền tệ đã củng cố thêm những diễn biến trái chiều trên thị trường. Thống đốc Fed Warsh, phát biểu tại một diễn đàn của IMF, đã nhắc lại cam kết của ngân hàng trung ương về việc khôi phục ổn định giá cả nhưng từ chối đưa ra hướng dẫn về thời điểm thực hiện các hành động chính sách trong tương lai.

Trong khi đó, Chủ tịch Ngân hàng Trung ương châu Âu Christine Lagarde lưu ý hôm thứ Bảy rằng sự gia tăng gần đây của lợi suất trái phiếu toàn cầu đã và đang thắt chặt các điều kiện tài chính đối với các hộ gia đình và doanh nghiệp trong khu vực đồng euro. Bà cho rằng sự thắt chặt do thị trường thúc đẩy này sẽ giúp kiềm chế tăng trưởng và lạm phát, mặc dù thị trường vẫn kỳ vọng rộng rãi rằng ECB sẽ tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản vào tháng 12.