Imbal Hasil Obligasi Pemerintah AS Mencapai Level Terendah dalam Satu Bulan karena Kerusuhan di Prancis Memperlebar Selisih Imbal Hasil di Zona Euro

Imbal hasil obligasi pemerintah AS turun ke level terendah dalam hampir satu bulan pada hari Senin, didukung oleh penurunan harga minyak dan ekspektasi jeda kenaikan suku bunga Federal Reserve. Sebaliknya, pasar utang negara di Eropa mengalami perbedaan tajam karena kerusuhan sosial di Prancis memicu aksi jual obligasi pemerintahnya, memperlebar selisih imbal hasil terhadap patokan Jerman.

Imbal Hasil Obligasi Pemerintah AS Turun karena Harapan Jeda Fed

Imbal hasil obligasi pemerintah AS melanjutkan tren penurunannya, dengan patokan obligasi pemerintah 10 tahun turun menjadi 5,079%. Imbal hasil obligasi pemerintah 2 tahun yang sensitif terhadap kebijakan juga turun, diperdagangkan mendekati level terendah dua minggu di 4,717%. Pergerakan ini mencerminkan permintaan berkelanjutan untuk aset jangka panjang setelah adanya aksi jual aset aman baru-baru ini.

Reli obligasi didukung oleh beberapa faktor, termasuk penurunan harga minyak mentah sebesar 2,3%, yang membantu meredakan kekhawatiran investor tentang tekanan inflasi. Komentar hati-hati dari Gubernur Federal Reserve Kevin Warsh juga berkontribusi pada sentimen tersebut.

Menurut FedWatch Tool dari CME Group, pasar uang sekarang memperkirakan probabilitas 87% bahwa Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) akan mempertahankan suku bunga dana federal tidak berubah pada pertemuan kebijakan mendatang.

Kerusuhan di Prancis Mendorong Spread Obligasi Pemerintah Zona Euro Melebar

Gambaran yang sangat berbeda muncul di Zona Euro, di mana spread antara imbal hasil obligasi pemerintah Prancis dan Jerman melebar secara signifikan. Aksi jual menargetkan utang negara Prancis, yang dikenal sebagai OAT (Obligations assimilables du Trésor).

Ad

Imbal hasil OAT Prancis 10 tahun berada di dekat level tertinggi satu minggu, sementara imbal hasil 2 tahun naik menjadi sekitar 3,603%. Ini kontras dengan imbal hasil Bund Jerman 10 tahun, patokan bebas risiko Zona Euro, yang tetap stabil di 3,412%.

Aksi jual tersebut disebabkan oleh kerusuhan sosial yang parah di seluruh Prancis selama akhir pekan, yang dipicu oleh kemarahan publik atas kenaikan biaya hidup dan pemotongan layanan publik. Akibatnya, investor menuntut premi risiko yang lebih tinggi untuk memegang utang Prancis dibandingkan dengan obligasi Jerman yang lebih aman.

Komentar dan Prospek Bank Sentral

Pernyataan terbaru dari para bankir sentral telah memperkuat pergerakan pasar yang berbeda. Gubernur Fed Warsh, berbicara di forum IMF, menegaskan kembali komitmen bank sentral untuk memulihkan stabilitas harga tetapi menolak untuk memberikan panduan ke depan tentang waktu tindakan kebijakan di masa mendatang.

Sementara itu, Presiden Bank Sentral Eropa Christine Lagarde mencatat pada hari Sabtu bahwa kenaikan imbal hasil obligasi global baru-baru ini telah memperketat kondisi keuangan bagi rumah tangga dan bisnis di Zona Euro. Ia menyarankan pengetatan yang didorong pasar ini akan membantu mengekang pertumbuhan dan inflasi, meskipun pasar masih secara luas mengharapkan ECB untuk memberikan kenaikan suku bunga 25 basis poin lagi pada bulan Desember.