Bộ trưởng Bessent: Bộ Tài chính Mỹ giữ nguyên lịch đấu giá dù tăng cường mua lại trái phiếu

Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent hôm thứ Hai cho biết Bộ Tài chính sẽ tiếp tục các phiên đấu giá nợ theo lịch trình thường kỳ, bao gồm cả trái phiếu kỳ hạn dài, bất chấp động thái tăng quy mô mua lại các chứng khoán có kỳ hạn từ 10 đến 30 năm.

Phát biểu tại một cuộc họp báo, ông Bessent khẳng định Bộ sẽ "tiếp tục chương trình đấu giá thường lệ" đã được công bố vào đầu tháng 8. Ông cũng cho biết thêm rằng Bộ Tài chính vẫn chưa mua bất kỳ trái phiếu nào trong chương trình mua lại mở rộng, vốn sẽ bắt đầu vào ngày 10 tháng 9 đối với các chứng khoán kỳ hạn 10 và 20 năm.

Bối cảnh và tác động thị trường

Tuần trước, Bộ Tài chính đã gây bất ngờ cho các nhà đầu tư trái phiếu toàn cầu khi thông báo sẽ tăng gấp đôi quy mô mua lại trái phiếu kỳ hạn dài hàng quý lên ít nhất 4 tỷ USD cho mỗi đợt. Động thái này được đưa ra sau khi lợi suất của các loại trái phiếu này đạt mức cao nhất trong gần hai thập kỷ.

Chiến lược của Bộ trưởng Bessent đã giúp hạ nhiệt lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 10 năm, 20 năm và 30 năm trong một thời gian ngắn, mang lại sự giảm nhẹ áp lực từ chi phí trả nợ liên bang đang tăng nhanh. Tuy nhiên, đến cuối tuần, lợi suất của các kỳ hạn dài hơn phần lớn đã quay trở lại mức trước khi có thông báo.

Theo ông Bessent, một cựu quản lý quỹ phòng hộ có nhiều kinh nghiệm về thị trường nợ công và tiền tệ, việc lợi suất tăng vọt là "không hợp lý" khi xét đến sự sôi động của kinh tế Mỹ. Ông cho rằng mục tiêu của việc mua lại là để hỗ trợ thanh khoản cho một phân khúc của thị trường vốn ít được giao dịch.

Ad

Nguồn vốn cho chương trình mua lại

Bộ trưởng Bessent chưa cho biết nguồn tài trợ cho chương trình mua lại, nhưng Tài khoản Chung của Bộ Tài chính (TGA) tại Cục Dự trữ Liên bang (Fed) là một nguồn khả dĩ. Việc sử dụng tài khoản này sẽ không đòi hỏi phải phát hành thêm trái phiếu Kho bạc kỳ hạn ngắn để tài trợ, nhưng sẽ làm giảm dự trữ tiền mặt của quốc gia.

• TGA về cơ bản là tài khoản thanh toán của chính phủ liên bang, được sử dụng cho các hoạt động hàng ngày.
• Tính đến thứ Tư tuần trước, số dư trong tài khoản TGA vào khoảng 940 tỷ USD.

Không giống như Fed, Bộ Tài chính không có khả năng tự tạo ra tiền, vì vậy cơ quan này phải thanh toán cho các đợt mua lại từ nguồn tiền mặt hiện có hoặc đi vay. Bất kỳ khoản vay bổ sung nào cũng cần phải ở kỳ hạn ngắn hơn để không làm ảnh hưởng đến mục tiêu chính của chương trình là thúc đẩy thanh khoản cho thị trường trái phiếu kỳ hạn dài.