Bernstein: Doanh số rượu mạnh Mỹ cải thiện trong tháng 6 nhưng đà phục hồi còn xa

Dữ liệu mới nhất từ công ty phân tích Bernstein cho thấy ngành rượu mạnh của Mỹ có dấu hiệu cải thiện trong tháng 6, nhưng vẫn còn xa mới đạt đến sự phục hồi hoàn toàn. Động lực tăng trưởng chủ yếu đến từ các sản phẩm cocktail pha sẵn (RTD), trong khi các dòng rượu mạnh truyền thống và xu hướng giá cả vẫn còn yếu.

Tín hiệu tích cực nhưng chưa bền vững

Theo dữ liệu từ NABCA, sản lượng ngành rượu mạnh trong tháng 6 đã tăng 4,8%, ghi nhận tháng hoạt động tốt nhất kể từ tháng 10 năm 2024. Tuy nhiên, các chỉ số dài hạn hơn cho thấy một bức tranh phức tạp hơn.

• Sản lượng trung bình trượt 3 tháng của NABCA chỉ tăng 0,6%, và sẽ chuyển sang mức âm 2,2% nếu loại trừ các sản phẩm cocktail pha sẵn (RTD).
• Dữ liệu của Nielsen trong 12 tuần kết thúc vào ngày 11/7 cho thấy mức tăng 4,3%, nhưng cũng giảm 4,6% khi không tính đến RTD.

Xu hướng price-mix (giá và cơ cấu sản phẩm) vẫn tiêu cực trên các kênh. Dữ liệu của NABCA cho thấy price-mix âm 2,3% trong ba tháng tính đến tháng 6, trong khi con số này của Nielsen là âm 5,2%. Các nhà phân tích của Bernstein ước tính giá trị ngành hàng rượu mạnh nguyên chất đã giảm 4%, bao gồm 3% sụt giảm về sản lượng và 1% do price-mix tiêu cực.

Phân hóa hiệu suất giữa các doanh nghiệp

Ad

Hiệu suất kinh doanh của các nhà sản xuất rượu lớn cho thấy sự khác biệt rõ rệt, phụ thuộc nhiều vào danh mục sản phẩm của họ.

• Diageo: Ghi nhận kết quả kém hơn thị trường 130 điểm cơ bản (không tính RTD). Các thương hiệu chủ lực như Crown Royal (-6%), Don Julio (-7%), Smirnoff (-3%) và Captain Morgan (-5%) đều sụt giảm.
• Pernod Ricard: Kém hơn thị trường 180 điểm cơ bản. Jameson giảm 2% và Absolut vodka giảm 5%, tuy nhiên Malibu, Código và Skrewball lại ghi nhận tăng trưởng.
• Brown-Forman: Vượt thị trường 20 điểm cơ bản dù tổng sản lượng giảm 2%. Dòng sản phẩm Jack Daniel’s giảm 3%, nhưng Woodford Reserve tăng 2%.
• Campari: Vượt trội so với thị trường 330 điểm cơ bản với mức tăng trưởng 1,1%, được dẫn dắt bởi sự tăng trưởng mạnh mẽ 18% của Espolòn tequila.
• Rémy Cointreau: Vượt thị trường 190 điểm cơ bản. Thương hiệu Cointreau tăng trưởng 7% trong khi cognac Rémy Martin giảm 7%.

Bối cảnh thị trường

Các dữ liệu này cho thấy thị trường rượu mạnh Mỹ vẫn đang trong giai đoạn điều chỉnh. Sự tăng trưởng mạnh mẽ của phân khúc RTD và tequila cho thấy sự thay đổi trong sở thích của người tiêu dùng. Ngược lại, xu hướng price-mix tiêu cực có thể là dấu hiệu cho thấy người tiêu dùng đang trở nên nhạy cảm hơn về giá hoặc chuyển sang các sản phẩm khác.

Đối với các nhà đầu tư, sự phân hóa trong hiệu suất của các công ty nhấn mạnh tầm quan trọng của việc xem xét kỹ lưỡng danh mục thương hiệu và khả năng nắm bắt các xu hướng tăng trưởng mới như RTD và tequila.