Story
번스타인 "6월 미국 주류 시장 개선 조짐, 단 완전한 회복은 아직"
번스타인(Bernstein)의 최신 데이터 분석에 따르면, 6월 미국 증류주 시장의 판매량이 2024년 10월 이후 가장 강력한 월간 실적을 기록하며 개선의 조짐을 보였다. 하지만 이러한 성장은 대부분 RTD(Ready-to-Drink) 칵테일 제품군이 주도했으며, 순수 증류주 부문은 여전히 침체를 벗어나지 못하고 있어 완전한 회복세로 보기에는 이르다는 평가다.
데이터로 본 시장 동향: RTD가 이끈 '착시 효과'
미국 주류통제협회(NABCA) 데이터에 따르면 6월 증류주 전체 판매량은 4.8% 증가했으며, 3개월 이동 평균 판매량은 0.6%를 기록했다. 그러나 RTD 제품을 제외할 경우, 3개월 이동 평균 판매량은 -2.2%로 하락하며 역성장했다.
닐슨(Nielsen) 데이터 역시 유사한 경향을 보였다. 7월 11일로 끝나는 12주 동안 전체 판매량은 4.3% 증가했지만, 이는 RTD 칵테일의 성장에 힘입은 결과다. RTD를 제외한 판매량은 4.6% 감소한 것으로 나타났다. 또한, 가격-믹스(고가 제품 판매 비중) 추세는 모든 채널에서 마이너스를 기록해 소비자들이 저가 제품을 선호하는 현상이 지속되고 있음을 시사했다.
번스타인은 순수 증류주 시장의 가치가 약 4% 감소했을 것으로 추정했다. 이는 판매량 3% 감소와 가격-믹스 1% 하락이 복합적으로 작용한 결과다.
기업별 실적 희비: 캄파리 선방, 디아지오·페르노리카 부진
Ad주요 기업들의 실적은 브랜드 포트폴리오에 따라 명확한 희비가 엇갈렸다. 특히 RTD를 제외한 순수 증류주 부문에서 기업별 성과 차이가 두드러졌다.
- 캄파리(Campari): 3개월 NABCA 데이터 기준 1.1% 성장하며 시장을 330bp 상회하는 가장 우수한 실적을 보였다. 에스폴론 데킬라(+18%)와 아페롤(+3%)이 성장을 견인했다.
- 레미 쿠앵트로(Rémy Cointreau): 판매량이 0.3% 감소했으나, 시장 대비 190bp 우수한 성과를 냈다. 레미 마틴 코냑(-7%)의 부진을 쿠앵트로(+7%)가 일부 상쇄했다.
- 브라운-포먼(Brown-Forman): 판매량이 2% 감소했지만, 시장을 20bp 소폭 상회했다. 잭다니엘 플레이버 제품군(+14%)이 선전했으나, 주력인 블랙 라벨(-7%)은 부진했다.
- 디아지오(Diageo): 시장을 130bp 하회하며 부진했다. 크라운 로얄(-6%), 돈 훌리오(-7%), 스미노프(-3%) 등 주력 브랜드 대부분이 역성장했다.
- 페르노리카(Pernod Ricard): 시장을 180bp 하회하며 가장 저조한 성과를 보였다. 제임슨(-2%)과 앱솔루트 보드카(-5%)가 하락했다.
시장 전망과 투자 시사점
현재 미국 증류주 시장의 성장은 RTD 카테고리에 크게 의존하고 있으며, 이는 전통적인 순수 증류주 브랜드에게는 부담으로 작용하고 있다. 특히 테킬라 카테고리는 전체적으로 2% 성장하며 선방했지만, 브랜드별 실적 편차는 컸다.
투자자들은 RTD 제품군에서 강력한 입지를 가졌거나, 어려운 시장 환경 속에서도 성장세를 유지하는 프리미엄 브랜드를 보유한 기업에 주목할 필요가 있다. 지속적인 가격-믹스 하락은 업계 전반의 수익성 압박 요인이 될 수 있으며, 시장의 회복이 아직은 불안정하고 특정 부문에 국한되어 있음을 보여준다.