Story
Xác suất Fed tăng lãi suất tháng 9 vượt 60% sau báo cáo việc làm, tâm điểm chuyển sang dữ liệu lạm phát
Dữ liệu việc làm của Mỹ trong tháng 8 bất ngờ tăng mạnh hơn đáng kể so với dự báo, củng cố thêm lý do để Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất trong tháng 9. Tuy nhiên, các nhà phân tích nhận định báo cáo này vẫn chưa đủ để đảm bảo cho một đợt thắt chặt chính sách, và mọi sự chú ý hiện đang đổ dồn về dữ liệu lạm phát quan trọng sẽ được công bố vào tuần tới.
Tác động tức thì lên thị trường
Theo báo cáo từ Cục Thống kê Lao động Mỹ, nền kinh tế nước này đã tạo thêm 162.000 việc làm phi nông nghiệp trong tháng 8, vượt qua kỳ vọng của tất cả các nhà kinh tế trong một cuộc khảo sát của truyền thông. Tỷ lệ thất nghiệp duy trì ổn định ở mức 4,1%.
Báo cáo cũng điều chỉnh tăng số liệu việc làm của tháng 7, cho thấy thị trường lao động thực tế có sức mạnh lớn hơn so với nhận định trước đó. Ngay sau khi dữ liệu được công bố, thị trường đã nhanh chóng thay đổi kỳ vọng. Theo công cụ định giá từ hợp đồng tương lai quỹ liên bang, xác suất Fed tăng lãi suất trong cuộc họp tháng này đã tăng từ khoảng 50% lên hơn 60%.
Dữ liệu lạm phát là "bài kiểm tra" quyết định
Mặc dù vậy, báo cáo việc làm không cho thấy áp lực lạm phát đang gia tăng rõ rệt từ thị trường lao động. Do đó, các nhà phân tích cho rằng yếu tố quyết định đến chính sách của Fed sẽ là các chỉ số giá cả sắp tới.
AdÔng Vail Hartman, chiến lược gia tại BMO Capital Markets, nhận định rằng dữ liệu việc làm mới nhất đã cung cấp thêm luận điểm cho phe "diều hâu" tại Fed, nhưng "chưa đủ để tạo thành lý do quyết định cho việc tăng lãi suất vào ngày 16 tháng 9". Ông nhấn mạnh tầm quan trọng của dữ liệu lạm phát sẽ lớn hơn báo cáo việc làm.
Đồng quan điểm, ông Olu Sonola, Giám đốc kinh tế Mỹ tại Fitch Ratings, mô tả báo cáo việc làm là "mạnh mẽ một cách không thể nghi ngờ", nhưng khẳng định Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tuần tới mới thực sự có thể thay đổi kỳ vọng chính sách của Fed. Cục Thống kê Lao động sẽ công bố Chỉ số giá sản xuất (PPI) vào thứ Năm và CPI vào thứ Sáu tuần tới.
Bối cảnh chính sách và sự chia rẽ tại Fed
Quyết định sắp tới của Fed diễn ra trong bối cảnh lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu 2% và sự chia rẽ trong nội bộ Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) ngày càng lớn. Fed đã giữ nguyên lãi suất trong 5 cuộc họp gần nhất, nhưng tại cuộc họp tháng 7, đã có ba quan chức bỏ phiếu ủng hộ việc tăng lãi suất 25 điểm cơ bản.
Chủ tịch Fed Walsh gần đây cũng đã phát đi tín hiệu cứng rắn, nhấn mạnh rằng Fed phải chắc chắn lạm phát đang "chậm lại một cách có ý nghĩa", nếu không các nhà hoạch định chính sách vẫn còn "việc phải làm". Tuy nhiên, vẫn có những ý kiến trái chiều trong nội bộ Fed, với một số thành viên bày tỏ sự ưu tiên cho việc giữ nguyên lãi suất trừ khi dữ liệu lạm phát nóng lên một cách rõ rệt. Bà Yelena Shulyatyeva, chuyên gia kinh tế cấp cao tại Conference Board, cho biết có "một nhóm lớn" các quan chức Fed đang chờ đợi dữ liệu tuần tới để xác nhận xu hướng lạm phát.