Giá tín chỉ ethanol Mỹ lao dốc sau khi EPA hoãn hạn chót tuân thủ

Giá tín chỉ pha trộn ethanol của Mỹ đã lao dốc xuống mức thấp nhất trong hơn bốn tháng vào thứ Hai, sau khi Cơ quan Bảo vệ Môi trường Hoa Kỳ (EPA) thông báo sẽ gia hạn thời hạn tuân thủ ngày 1 tháng 9 cho các nhà máy lọc dầu và đưa ra phán quyết về các yêu cầu miễn trừ tồn đọng từ lâu.

Diễn biến thị trường

Theo dữ liệu từ Argus Media, giá Tín chỉ Nhận dạng Tái tạo (RIN) cho ethanol thông thường (D6) đã giảm 34 cent so với thứ Sáu, giao dịch ở mức 1,75 USD/tín chỉ. Đây là mức giá thấp nhất kể từ ngày 15 tháng 4 và giảm đáng kể so với mức đỉnh 2,50 USD đạt được vào ngày 7 tháng 7.

Các loại tín chỉ khác cũng chịu áp lực. Tín chỉ diesel sinh học (biomass-based diesel RINs) cho năm 2026 cũng giảm xuống mức thấp nhất kể từ cuối tháng 4, được định giá lần cuối ở khoảng 1,92 USD/tín chỉ.

Nguyên nhân sụt giảm

Sự sụt giảm này là phản ứng trực tiếp trước thông báo của EPA. Theo chương trình Tiêu chuẩn Nhiên liệu Tái tạo (RFS), các nhà máy lọc dầu bắt buộc phải pha trộn nhiên liệu sinh học vào nguồn cung xăng dầu của quốc gia hoặc mua các tín chỉ RIN để đáp ứng nghĩa vụ tuân thủ hàng năm.

Ad

Jessica Dell, trưởng bộ phận định giá nhiên liệu sinh học Hoa Kỳ tại Argus Media, cho biết giá RIN đã mất giá trị đáng kể do thị trường phản ứng với các quyết định sắp tới của EPA về việc miễn trừ cho các nhà máy lọc dầu nhỏ (SRE). EPA đang xem xét 34 đơn xin miễn trừ, một số đã có từ tháng 7 năm 2024.

Tác động và kỳ vọng

Việc gia hạn thời hạn tuân thủ được xem là tín hiệu cho thấy các nhà máy lọc dầu có thể nhận được một số hình thức "giảm bớt gánh nặng RIN" cho các nghĩa vụ của năm 2026 và 2027, theo Scott Irwin, một nhà kinh tế nông nghiệp tại Đại học Illinois.

Thị trường đang kỳ vọng các phán quyết của EPA sẽ giải phóng một lượng lớn tín chỉ. Các nhà phân tích và đại diện ngành ước tính rằng các miễn trừ này có thể giải phóng từ 1,2 tỷ đến 1,8 tỷ RIN. Một nhà giao dịch cấp cao cho biết giá RIN đã sụp đổ khi có đồn đoán rằng lượng tín chỉ được miễn trừ có thể lên tới 1,8 tỷ, cao hơn nhiều so với con số 1,3 tỷ mà thị trường đã dự tính trước đó.