Cổ phiếu Telefonica chạm mức thấp nhất trong 52 tuần do bị JPMorgan hạ xếp hạng tín nhiệm và kết quả bầu cử Brazil.

Cổ phiếu của Telefonica (TEF) đã giảm hơn 7% vào thứ Ba, xuống mức thấp nhất trong 52 tuần là 3,17 euro, khi các nhà đầu tư phản ứng trước sự kết hợp của các yếu tố tiêu cực, bao gồm việc một nhà phân tích quan trọng hạ xếp hạng và sự bất ổn chính trị tại một thị trường cốt lõi.

Hạ xếp hạng do lo ngại về nợ

Nguyên nhân trực tiếp dẫn đến đợt bán tháo là báo cáo trước giờ mở cửa thị trường từ JPMorgan, ngân hàng này đã hạ xếp hạng cổ phiếu của Telefonica từ Trung lập xuống Xếp hạng thấp hơn mức trung bình. Ngân hàng đầu tư này cũng đã giảm mục tiêu giá cổ phiếu xuống 3,20 euro từ mức 3,70 euro trước đó.

Việc hạ xếp hạng của JPMorgan đã nêu bật một số rủi ro tài chính:

• Đòn bẩy cao: Ngân hàng lưu ý rằng nợ chiếm khoảng 75% giá trị doanh nghiệp tương ứng của Telefonica.
• Dòng tiền yếu: Tỷ suất lợi nhuận dòng tiền tự do không đòn bẩy là 5,5%, thấp hơn mức trung bình của ngành viễn thông châu Âu là 7,2%.
• Khả năng pha loãng cổ phần: Ban quản lý có thể cần thực hiện phát hành cổ phiếu ưu đãi để tài trợ cho việc hợp nhất thị trường tiềm năng, điều này có thể làm giảm tỷ lệ sở hữu của các cổ đông hiện hữu.

Tâm lý bi quan từ JPMorgan xuất phát từ động thái tương tự của Barclays, khi ngân hàng này hạ xếp hạng xuống mức "Không nên đầu tư" vào ngày 20 tháng 10. Theo nguồn tin, việc hai ngân hàng lớn cùng đưa ra xếp hạng tương đương "bán" là một tín hiệu hiếm hoi và đáng chú ý về quan điểm tiêu cực.

Ad

Bầu cử Brazil tạo thêm áp lực kinh tế vĩ mô

Áp lực từ phía các nhà phân tích càng trầm trọng hơn bởi cú sốc bên ngoài từ Brazil, một thị trường quan trọng đối với Telefonica. Chiến thắng của Luiz Inácio Lula da Silva trong vòng bầu cử tổng thống của nước này vào ngày 25 tháng 10 đã gây ra sự sụt giảm mạnh của đồng real Brazil.

Vì Telefonica thu được một phần doanh thu đáng kể từ Brazil, lợi nhuận của công ty rất nhạy cảm với biến động tiền tệ và rủi ro chính trị trong khu vực. Phản ứng của thị trường đối với kết quả bầu cử đã tạo thêm một trở ngại kinh tế vĩ mô đáng kể đối với cổ phiếu của công ty.

Do báo cáo thu nhập tiếp theo dự kiến công bố vào ngày 12 tháng 11, các nhà đầu tư đang đối mặt với giai đoạn thiếu các yếu tố xúc tác cụ thể từ phía công ty để đảo ngược tâm lý tiêu cực.