Saham Telefonica Mencapai Paras Terendah 52 Minggu Berikutan Penurunan Nilai JPMorgan, Keputusan Pilihan Raya Brazil

Saham Telefonica (TEF) jatuh lebih daripada 7% pada hari Selasa ke paras terendah baharu dalam tempoh 52 minggu iaitu €3.17, apabila pelabur bertindak balas terhadap gabungan pemangkin negatif, termasuk penurunan taraf penganalisis utama dan ketidakpastian politik dalam pasaran teras.

Penganalisis Menurunkan Taraf Memetik Kebimbangan Hutang

Pencetus segera penjualan tersebut adalah nota pra-pasaran daripada JPMorgan, yang menurunkan taraf saham Telefonica kepada Kurang Berwajaran daripada Neutral. Bank pelaburan itu juga mengurangkan sasaran harganya ke atas saham tersebut kepada €3.20 daripada €3.70 sebelumnya.

Penurunan taraf JPMorgan mengetengahkan beberapa risiko kewangan:

• Leverage Tinggi: Bank itu menyatakan bahawa hutang menyumbang kira-kira 75% daripada nilai perusahaan Telefonica yang seimbang.
• Aliran Tunai Lemah: Hasil aliran tunai bebas tanpa leveragenya sebanyak 5.5% ketinggalan purata sektor telekomunikasi Eropah iaitu 7.2%.
• Potensi Pencairan: Pihak pengurusan mungkin perlu meneruskan terbitan hak untuk membiayai potensi penyatuan dalam pasaran, yang boleh mencairkan pemegang saham sedia ada.

Sentimen menurun daripada JPMorgan susulan langkah serupa oleh Barclays, yang menurunkan penarafannya kepada Underweight pada 20 Oktober. Menurut sumber itu, penyelarasan dua bank utama pada penarafan setara jualan merupakan isyarat keyakinan negatif yang jarang berlaku dan ketara.

Ad

Pilihan Raya Brazil Menambah Tekanan Makroekonomi

Meningkatkan tekanan yang didorong oleh penganalisis adalah kejutan luaran dari Brazil, pasaran yang ketara untuk Telefonica. Kemenangan Luiz Inácio Lula da Silva dalam pilihan raya kedua presiden negara itu pada 25 Oktober mencetuskan penurunan mendadak dalam real Brazil.

Memandangkan Telefonica memperoleh sebahagian besar pendapatannya dari Brazil, pendapatannya sensitif terhadap turun naik mata wang dan risiko politik di rantau ini. Reaksi pasaran terhadap keputusan pilihan raya menambah rintangan makroekonomi yang ketara untuk saham syarikat.

Dengan pengumuman pendapatan seterusnya yang tidak dijadualkan sehingga 12 November, pelabur menghadapi tempoh dengan beberapa pemangkin khusus syarikat yang berpotensi untuk mengatasi sentimen negatif.