TD Cowen dự đoán làn sóng mua bán sáp nhập ngân hàng sẽ bùng nổ trước cuộc bầu cử năm 2028, đồng thời nêu tên một số mục tiêu hàng đầu.

Một báo cáo mới từ ngân hàng đầu tư TD Cowen cho thấy các ngân hàng Mỹ đang đối mặt với thời gian thu hẹp cho các thương vụ sáp nhập và mua lại, do triển vọng về một môi trường pháp lý chặt chẽ hơn sau cuộc bầu cử tổng thống năm 2028. Công ty này đã xác định 38 bên bán tiềm năng, trong đó nêu bật bốn mục tiêu hàng đầu cho các thương vụ thâu tóm tiềm năng.

Thời gian thu hẹp do quy định

Theo một báo cáo được công bố hôm thứ Ba bởi nhà phân tích Janet Lee của TD Cowen, thời kỳ tối ưu cho việc thực hiện các thương vụ kéo dài từ tháng 11 năm 2026 đến hết quý đầu tiên năm 2027. Phân tích này đặt ra thời hạn chót là quý 3 năm 2027, sau đó rủi ro chính trị dự kiến sẽ tăng lên đáng kể.

Nhóm Nghiên cứu Washington của công ty dự đoán rằng sự thay đổi tiềm năng trong việc kiểm soát Quốc hội trước chu kỳ bầu cử năm 2028 có thể dẫn đến một quy trình xem xét sáp nhập ngân hàng nghiêm ngặt hơn. "Chúng tôi thấy các yếu tố đang hội tụ cho sự phục hồi của các thương vụ sáp nhập và mua lại ngân hàng vào năm 2027, khi thời gian thuận lợi do quy định thu hẹp lại trước cuộc bầu cử tổng thống năm 2028," Lee viết.

Các Mục tiêu và Bên mua tiềm năng

Sử dụng khung sàng lọc độc quyền dựa trên khoảng 100 giao dịch ngân hàng trong quá khứ, TD Cowen đã xác định một danh sách các bên bán tiềm năng. Báo cáo đã nêu cụ thể bốn ngân hàng có vốn hóa trung bình và nhỏ là mục tiêu mua lại tiềm năng dựa trên sự phù hợp về chiến lược và sự quan tâm của người mua:

Ad

• Columbia Banking System (NASDAQ: COLB)
• Eagle Bancorp (NASDAQ: EBC)
• First Horizon National (NYSE: FHN)
• Flagstar Financial (NYSE: FLG)

Về phía người mua, báo cáo chỉ ra các ngân hàng Canada, bao gồm Royal Bank of Canada (NYSE: RY) và Bank of Montreal (NYSE: BMO), có "tiềm năng lớn hơn để theo đuổi các giao dịch xuyên biên giới" do mức vốn mạnh. Phân tích cũng chỉ ra các cặp đôi tiềm năng trong nước, cho thấy Eagle Bancorp phù hợp với M&T Bank (NYSE: MTB) và First Horizon hoặc Renasant Corp (NASDAQ: RNST) là các mục tiêu tiềm năng cho Regions Financial (NYSE: RF).

Lý do cần khẩn trương

Lý do cho sự phục hồi của hoạt động M&A xuất phát từ động cơ của cả hai phía bàn đàm phán. TD Cowen lập luận rằng các bên bán tiềm năng có thể sẵn sàng xem xét việc bán từ "vị thế mạnh" khi các yếu tố cơ bản của họ vẫn tốt, đặc biệt là khi tiềm năng tăng trưởng lợi nhuận tự nhiên giảm dần.

Với thời điểm giao dịch tối ưu sắp mở ra trong vài tuần tới, báo cáo cho rằng hội đồng quản trị và các cố vấn cần bắt đầu các cuộc đàm phán sớm để vượt qua quy trình xem xét của cơ quan quản lý trước thời hạn dự kiến quý 3 năm 2027. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi bất kỳ bình luận chiến lược nào từ các nhóm quản lý trong mùa báo cáo lợi nhuận sắp tới.