TD Cowen คาดการณ์ว่าการควบรวมกิจการของธนาคารจะพุ่งสูงขึ้นก่อนการเลือกตั้งปี 2028 และได้ระบุเป้าหมายสำคัญแล้ว

รายงานฉบับใหม่จากธนาคารเพื่อการลงทุน TD Cowen ชี้ให้เห็นว่าธนาคารในสหรัฐฯ กำลังเผชิญกับช่วงเวลาแห่งการควบรวมและซื้อกิจการที่กำลังจะหมดลง ซึ่งเป็นผลมาจากแนวโน้มของสภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบที่เข้มงวดมากขึ้นหลังการเลือกตั้งประธานาธิบดีปี 2028 บริษัทดังกล่าวระบุผู้ขายที่มีศักยภาพ 38 ราย โดยเน้นที่ 4 รายเป็นเป้าหมายสำคัญสำหรับการเข้าซื้อกิจการที่อาจเกิดขึ้น

ช่วงเวลาแห่งกฎระเบียบที่กำลังจะหมดลง

จากรายงานที่เผยแพร่เมื่อวันอังคารโดย Janet Lee นักวิเคราะห์ของ TD Cowen ระบุว่า ช่วงเวลาที่เหมาะสมที่สุดสำหรับการทำข้อตกลงคือตั้งแต่ พฤศจิกายน 2026 ถึงไตรมาสแรกของปี 2027 การวิเคราะห์กำหนดเส้นตายไว้ที่ ไตรมาสที่ 3 ปี 2027 หลังจากนั้นคาดว่าความเสี่ยงทางการเมืองจะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

กลุ่มวิจัยวอชิงตันของบริษัทคาดการณ์ว่า การเปลี่ยนแปลงการควบคุมรัฐสภาที่อาจเกิดขึ้นก่อนการเลือกตั้งปี 2028 อาจนำไปสู่กระบวนการตรวจสอบการควบรวมกิจการของธนาคารที่เข้มงวดมากขึ้น ลีเขียนว่า "เราเห็นสัญญาณที่ดีที่บ่งชี้ว่าตลาดควบรวมและซื้อกิจการธนาคารจะฟื้นตัวในปี 2027 เนื่องจากช่วงเวลาเอื้ออำนวยด้านกฎระเบียบเริ่มแคบลงก่อนการเลือกตั้งประธานาธิบดีในปี 2028"

เป้าหมายและผู้ซื้อที่มีศักยภาพ

TD Cowen ใช้กรอบการคัดกรองที่เป็นกรรมสิทธิ์โดยอิงจากธุรกรรมธนาคารในอดีตประมาณ 100 รายการ เพื่อระบุรายชื่อผู้ขายที่มีศักยภาพ รายงานดังกล่าวระบุชื่อธนาคารขนาดกลางและขนาดเล็ก 4 แห่งที่มีศักยภาพในการเข้าซื้อกิจการ โดยพิจารณาจากความเหมาะสมเชิงกลยุทธ์และความสนใจของผู้ซื้อ ได้แก่:

Ad

• Columbia Banking System (NASDAQ: COLB)
• Eagle Bancorp (NASDAQ: EBC)
• First Horizon National (NYSE: FHN)
• Flagstar Financial (NYSE: FLG)

ในส่วนของผู้ซื้อ รายงานชี้ไปที่ธนาคารของแคนาดา ได้แก่ Royal Bank of Canada (NYSE: RY) และ Bank of Montreal (NYSE: BMO) ว่ามี "ศักยภาพสูงกว่าในการทำธุรกรรมข้ามพรมแดน" เนื่องจากมีระดับเงินทุนที่แข็งแกร่ง การวิเคราะห์ยังชี้ให้เห็นถึงการจับคู่ภายในประเทศที่มีศักยภาพ โดยแนะนำว่า Eagle Bancorp เหมาะสมกับ M&T Bank (NYSE: MTB) และ First Horizon หรือ Renasant Corp (NASDAQ: RNST) เป็นเป้าหมายที่มีศักยภาพสำหรับ Regions Financial (NYSE: RF)

เหตุผลที่ต้องเร่งดำเนินการ

เหตุผลของการฟื้นตัวของการควบรวมและซื้อกิจการ (M&A) มาจากแรงจูงใจของทั้งสองฝ่าย TD Cowen ให้เหตุผลว่าผู้ขายที่มีศักยภาพอาจเต็มใจที่จะพิจารณาการขายจาก "สถานะที่แข็งแกร่ง" ในขณะที่พื้นฐานของบริษัทยังแข็งแกร่ง โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อศักยภาพในการเติบโตของกำไรจากการดำเนินงานลดลง

ด้วยช่วงเวลาที่เหมาะสมที่สุดสำหรับการทำข้อตกลงที่จะเปิดขึ้นในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า รายงานระบุว่าคณะกรรมการและที่ปรึกษาจำเป็นต้องเริ่มการสนทนาโดยเร็วเพื่อจัดการกระบวนการตรวจสอบด้านกฎระเบียบก่อนถึงกำหนดเส้นตายที่คาดการณ์ไว้ในไตรมาสที่ 3 ปี 2027 นักลงทุนจะจับตาดูความคิดเห็นเชิงกลยุทธ์ใด ๆ จากทีมผู้บริหารในช่วงฤดูกาลประกาศผลประกอบการที่จะมาถึงนี้