Lãnh đạo BIS: Stablecoin không phải là phương thức thanh toán đáng tin cậy trên quy mô lớn

Tổng Giám đốc Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS), ông Pablo Hernandez de Cos, đã bày tỏ quan điểm rằng stablecoin không hoạt động một cách đáng tin cậy như một phương thức thanh toán trên quy mô lớn, đồng thời cho rằng tiền gửi token hóa là một lựa chọn ưu việt hơn.

Phát biểu tại Hội nghị chuyên đề Chính sách Kinh tế Jackson Hole của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, ông de Cos cho rằng hai công cụ này có thể cùng tồn tại, trong đó tiền gửi token hóa xử lý các thanh toán hàng ngày và stablecoin phục vụ các mục đích chuyên biệt hơn.

Những rủi ro chính của Stablecoin

Ông de Cos đã chỉ ra một số vấn đề cố hữu với stablecoin. Mặc dù thừa nhận chúng có thể giúp giảm chi phí vay nợ của chính phủ, nhưng ông cũng cảnh báo về những tác động tiêu cực tiềm tàng đối với hệ thống tài chính.

Theo ông, việc sử dụng stablecoin rộng rãi có thể làm tăng chi phí huy động vốn của các ngân hàng khi dòng tiền chuyển ra khỏi các tổ chức cho vay, có khả năng buộc người đi vay thông thường phải trả lãi suất cao hơn. Ngoài ra, ông còn nêu ra các lo ngại khác:

• Phá vỡ tính "đơn nhất" của tiền tệ: Khách hàng không thể chuyển đổi giữa các sản phẩm stablecoin khác nhau mà không phát sinh chi phí mua bán.
• Thiếu khả năng tương tác: Các nền tảng stablecoin thiếu khả năng tương tác thực sự với nhau.
• Rửa tiền: Việc áp dụng các biện pháp kiểm soát một cách nhất quán là rất khó khăn, làm dấy lên lo ngại về rửa tiền.

Nguy cơ đối với chủ quyền tiền tệ

Ad

Một trong những lo ngại lớn nhất được ông de Cos nhấn mạnh là nguy cơ đối với chủ quyền tiền tệ của các quốc gia, đặc biệt là bên ngoài Hoa Kỳ. Ông gọi đây là hiện tượng "đô la hóa kỹ thuật số".

"Việc ngày càng nhiều người chấp nhận các stablecoin neo giá vào đồng đô la đã làm dấy lên lo ngại ở một số khu vực pháp lý về chủ quyền tiền tệ và khả năng đô la hóa kỹ thuật số," ông de Cos nói. Nếu người đi vay bên ngoài Hoa Kỳ chuyển sang sử dụng nhiều stablecoin dựa trên đồng đô la, điều này có thể làm suy yếu chủ quyền tiền tệ, giảm hiệu quả của chính sách tiền tệ trong nước và khiến các điều kiện kinh tế địa phương phụ thuộc nhiều hơn vào chính sách của nước ngoài.

Tiền gửi token hóa là giải pháp thay thế

Để khai thác tiềm năng của công nghệ, ông de Cos đề xuất một giải pháp thay thế là tiền gửi token hóa. "Tiền gửi token hóa mang lại một con đường trực tiếp hơn để khai thác công nghệ token hóa trong khi vẫn bảo tồn được nền tảng của hệ thống tiền tệ," ông khẳng định.

Tuy nhiên, ông cũng thừa nhận rằng tiền gửi token hóa vẫn cần giải quyết các vấn đề về khả năng tương tác, quản trị và các rào cản pháp lý, bao gồm cả các vấn đề thanh toán. Quan điểm này tạo ra một sự tương phản với ý kiến của Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Scott Bessent, người đã ủng hộ stablecoin như một cuộc cách mạng kỹ thuật số có thể củng cố vị thế của đồng đô la.