Cổ phiếu phần mềm lao dốc do giá bộ nhớ cao ảnh hưởng đến chi tiêu công nghệ

Cổ phiếu ngành công nghệ, đặc biệt là nhóm phần mềm, chịu áp lực bán tháo mạnh vào thứ Ba sau khi IBM công bố kết quả kinh doanh sơ bộ không đạt kỳ vọng. Diễn biến này đã lan rộng ra toàn ngành, kéo theo sự sụt giảm của hàng loạt công ty phần mềm lớn.

Theo dữ liệu thị trường, làn sóng bán tháo đã ảnh hưởng đến các tên tuổi hàng đầu trong lĩnh vực phần mềm và tư vấn công nghệ:

• Accenture (ACN): Giảm 8%
• ServiceNow (NOW): Giảm 6%
• Workday (WDAY): Giảm 5%
• Salesforce (CRM): Giảm 5%

Doanh nghiệp ưu tiên phần cứng, trì hoãn phần mềm

Nguyên nhân sâu xa của đợt sụt giảm này bắt nguồn từ sự thay đổi cơ bản trong chi tiêu vốn (capex) của các doanh nghiệp, gây ra bởi tình trạng thiếu hụt nguồn cung bộ nhớ trên toàn cầu. Theo báo cáo của IBM, vào cuối tháng 6, các khách hàng của họ đã chuyển hướng chi tiêu từ phần mềm và công nghệ thông tin nói chung sang việc "chốt đơn" các loại phần cứng như máy chủ, thiết bị lưu trữ và bộ nhớ.

Sự thay đổi này diễn ra trong bối cảnh thị trường bị hạn chế về nguồn cung, khiến các doanh nghiệp phải ưu tiên đảm bảo các thành phần phần cứng quan trọng. Kết quả kinh doanh của IBM đã phản ánh rõ xu hướng này, với doanh thu đạt 17,2 tỷ USD, thấp hơn mức dự báo đồng thuận là 17,86 tỷ USD, và EPS non-GAAP đạt 2,93 USD, thấp hơn ước tính 3,02 USD.

'Thuế AI' và áp lực lên ngân sách công nghệ

Ad

Các nhà phân tích cho rằng ngành công nghệ đang trải qua một đợt thiếu hụt bộ nhớ "mang tính cấu trúc". Nhu cầu khổng lồ về bộ nhớ băng thông cao (HBM) và DRAM từ các trung tâm dữ liệu AI và các nhà cung cấp dịch vụ đám mây siêu quy mô (hyperscaler) đang chiếm phần lớn sản lượng toàn cầu.

Hệ quả là các doanh nghiệp khác phải trả giá cao hơn đáng kể để có được phần cứng cần thiết. Tình trạng này được ví như một loại "thuế AI" đánh vào ngân sách công nghệ, khiến các doanh nghiệp còn lại ít nguồn lực hơn cho việc gia hạn giấy phép, mua sắm phần mềm mới hay các dự án chuyển đổi số. Giới đầu tư lo ngại đây không phải là vấn đề riêng của IBM mà có thể báo hiệu một sự chậm lại về doanh thu trong ngắn hạn cho toàn bộ ngành Phần mềm dưới dạng Dịch vụ (SaaS) và tư vấn.

Các yếu tố khác ảnh hưởng đến IBM

Ngoài sự thay đổi trong ưu tiên chi tiêu của khách hàng, IBM cũng chỉ ra một số yếu tố khác góp phần vào kết quả kinh doanh yếu kém. Hiệu suất sụt giảm tập trung ở mảng máy chủ Z-series và các gói phần mềm "Xử lý Giao dịch" liên quan.

Bên cạnh đó, công ty cho biết các khách hàng cũng bị phân tâm khỏi các quyết định đầu tư phần mềm trong quý vừa qua do những lo ngại cấp bách về an ninh mạng trên toàn ngành. Những vấn đề này có thể đã được ưu tiên giải quyết trước các kế hoạch chi tiêu cho phần mềm khác.