Moody's nâng triển vọng của Procter & Gamble lên 'Tích cực' nhờ dòng tiền mạnh

Hãng xếp hạng tín nhiệm Moody's Ratings đã nâng triển vọng của The Procter & Gamble Company (P&G) lên 'Tích cực' từ 'Ổn định', đồng thời xác nhận hàng loạt xếp hạng tín nhiệm của công ty, bao gồm xếp hạng nợ không có bảo đảm cấp cao Aa3 và xếp hạng nhà phát hành dài hạn Aa3. Sự thay đổi này phản ánh niềm tin vào khả năng tạo ra dòng tiền tự do và tăng trưởng lợi nhuận một cách bền vững của P&G.

Động lực chính đằng sau việc nâng triển vọng

Theo Moody's, quyết định nâng triển vọng dựa trên khả năng liên tục của P&G trong việc tạo ra dòng tiền tự do dương đáng kể và tăng trưởng thu nhập. Điều này đạt được thông qua các chiến lược về giá, đổi mới sản phẩm và các chương trình tiết kiệm chi phí hiệu quả.

Tổ chức này cũng ghi nhận P&G đã tái cấu trúc danh mục đầu tư thành công, tập trung vào các sản phẩm ổn định hơn, có khả năng mở rộng trên quy mô toàn cầu. Chiến lược này đã giúp công ty tạo ra lợi nhuận ổn định và tăng trưởng khiêm tốn ngay cả trong các giai đoạn biến động địa chính trị và sức tiêu dùng suy yếu.

Các chỉ số tài chính và thương vụ M&A gần đây

Các chỉ số tín dụng của P&G được duy trì ở mức rất tốt so với hạng mức xếp hạng hiện tại. Moody's nhấn mạnh các số liệu quan trọng:

Ad

• Dòng tiền giữ lại trên nợ ròng (Retained cash flow to net debt) duy trì ở mức trên 25%.
• Đòn bẩy tài chính, được đo bằng tỷ lệ Nợ trên EBITDA, luôn ở mức dưới 2 lần.

Thương vụ mua lại nhà sản xuất thực phẩm bổ sung Thorne với giá 3,8 tỷ USD gần đây là một minh chứng cho thấy P&G có thể gia tăng sự hiện diện trong các thị trường tăng trưởng cao mà vẫn duy trì đòn bẩy thấp và các chỉ số dòng tiền mạnh. Moody's dự kiến đòn bẩy sau thương vụ sẽ tăng nhẹ lên trên 1,6 lần vào năm tài chính kết thúc vào tháng 6/2027, trước khi quay trở lại mức dưới 1,6 lần nhờ sự đổi mới và tối ưu hóa chi phí.

Yếu tố quyết định cho việc nâng hạng trong tương lai

Moody's xác nhận các xếp hạng hiện tại vì P&G vẫn đang đầu tư để cải thiện thị phần trong bối cảnh kinh tế toàn cầu còn yếu và căng thẳng địa chính trị. Ngoài ra, việc chuyển giao sang một Giám đốc điều hành mới và rủi ro từ các thương vụ mua lại trong tương lai cũng là các yếu tố được cân nhắc.

Việc nâng hạng tín nhiệm có thể xảy ra nếu công ty duy trì được hồ sơ hoạt động mạnh mẽ, thị phần ổn định hoặc mở rộng trong các lĩnh vực kinh doanh chính và lợi nhuận tiếp tục tăng trưởng. Ngược lại, xếp hạng có thể bị hạ nếu quy mô, sự đa dạng hoặc vị thế thị trường của công ty suy giảm, hoặc nếu chính sách tài chính trở nên quyết liệt hơn, chẳng hạn như một thương vụ thâu tóm lớn bằng nợ vay.