Moody's Naikkan Prospek Peringkat Procter & Gamble Menjadi Positif Berkat Arus Kas yang Kuat

Moody's Ratings merevisi prospek peringkat untuk The Procter & Gamble Company (NYSE:PG) menjadi Positif dari sebelumnya Stabil. Lembaga pemeringkat tersebut juga menegaskan kembali peringkat utang senior tanpa jaminan Aa3, peringkat emiten jangka panjang Aa3, dan peringkat program surat berharga komersial Prime-1 milik raksasa barang konsumsi tersebut.

Alasan di Balik Peningkatan Prospek

Perubahan prospek menjadi Positif didasarkan pada kemampuan Procter & Gamble yang berkelanjutan untuk menghasilkan arus kas bebas positif yang signifikan dan pertumbuhan laba. Menurut Moody's, keberhasilan ini didorong oleh strategi penetapan harga, inovasi produk, dan program efisiensi biaya yang efektif.

Perusahaan telah berhasil merestrukturisasi portofolionya untuk fokus pada produk-produk yang lebih stabil dan memiliki skalabilitas global. Strategi ini terbukti mampu menghasilkan laba yang stabil dan pertumbuhan moderat bahkan di tengah volatilitas geopolitik dan pelemahan daya beli konsumen.

Metrik Keuangan yang Solid

Metrik kredit P&G secara konsisten menunjukkan kekuatan untuk kategori peringkatnya. Beberapa indikator kunci yang disorot oleh Moody's meliputi:

Ad

• Arus kas tertahan terhadap utang bersih (retained cash flow to net debt) berada di level jauh di atas 25%.
• Rasio utang terhadap EBITDA (debt to EBITDA) berada di bawah 2x.

Moody's mencatat bahwa P&G dapat meningkatkan kehadirannya di pasar dengan pertumbuhan tinggi melalui akuisisi pelengkap (*tuck-in*) sambil mempertahankan tingkat utang yang rendah dan metrik arus kas yang kuat. Lembaga tersebut memproyeksikan rasio utang akan kembali ke level di bawah 1,6x pada tahun fiskal yang berakhir Juni 2027, didukung oleh inovasi, optimalisasi biaya, dan integrasi merek-merek baru.

Faktor yang Mempengaruhi Peringkat di Masa Depan

Keputusan Moody's untuk hanya menegaskan peringkat saat ini, bukan menaikkannya, mempertimbangkan beberapa faktor. Ini termasuk investasi yang sedang dilakukan perusahaan untuk meningkatkan pangsa pasar di tengah lingkungan ekonomi global yang melunak, transisi kepemimpinan CEO baru, serta risiko yang melekat pada setiap potensi akuisisi di masa depan.

Peringkat Aa3/Prime-1 P&G saat ini didukung oleh metrik kredit yang kuat, arus kas bebas yang signifikan, fleksibilitas keuangan, dan portofolio besar merek-merek ternama dengan pangsa pasar global terdepan. Peningkatan peringkat di masa depan dapat terjadi jika P&G mempertahankan profil operasional yang kuat dan pangsa pasar yang stabil atau meningkat, diiringi dengan pertumbuhan profitabilitas. Sebaliknya, penurunan peringkat dapat dipertimbangkan jika terjadi penurunan skala, diversifikasi, atau posisi pasar perusahaan, serta jika kebijakan keuangan menjadi lebih agresif.