Cổ phiếu Oracle sụt giảm do lo ngại về nhu cầu vốn AI và trở ngại pháp lý

Cổ phiếu của Oracle (NYSE: ORCL) đã giảm mạnh 3,6% trong phiên giao dịch buổi sáng, đi ngược lại xu hướng tích cực của thị trường chung, do một loạt tin tức tiêu cực liên quan đến nhu cầu vốn cho mảng trí tuệ nhân tạo (AI), áp lực bán khống và một dự án cơ sở hạ tầng chiến lược gặp trở ngại.

Lo ngại về nhu cầu vốn và rủi ro tài chính

Áp lực bán bắt đầu sau khi công ty phân tích CLSA lần đầu đưa ra khuyến nghị cho cổ phiếu Oracle ở mức "Nắm giữ" với giá mục tiêu 145 USD. Báo cáo của CLSA đã làm dấy lên lo ngại của nhà đầu tư về khả năng tài chính của gã khổng lồ công nghệ.

CLSA ước tính Oracle có thể cần tới 500 tỷ USD vốn để thực hiện các mục tiêu mở rộng đám mây AI đầy tham vọng cho đến năm 2030. Đáng chú ý, báo cáo chỉ ra rằng dòng tiền do công ty tự tạo ra chỉ có thể tài trợ được khoảng một phần năm số tiền khổng lồ này, làm nổi bật rủi ro từ việc Oracle phụ thuộc vào nợ để phát triển trong bối cảnh dòng tiền tự do đã ở mức âm.

Áp lực từ nhà bán khống và trở ngại pháp lý

Thêm vào tâm lý bi quan, nhà bán khống nổi tiếng Michael Burry đã xác nhận rằng ông chỉ đóng một nửa vị thế bán khống đối với Oracle, chứ không phải toàn bộ như một số thông tin trước đó. Ông vẫn duy trì một lượng lớn áp lực giảm giá thông qua các hợp đồng quyền chọn bán (put options) đáo hạn vào tháng 1 năm 2027.

Ad

Cùng lúc đó, một dự án chiến lược quan trọng của Oracle đã gặp phải trở ngại lớn. Các cơ quan quản lý tại New Mexico đã lần thứ hai từ chối cấp giấy phép xây dựng đường ống dẫn khí đốt tự nhiên cần thiết để cung cấp năng lượng cho trung tâm dữ liệu Project Jupiter. Đây là một dự án khuôn viên AI quy mô lớn được phát triển cùng với OpenAI, và sự chậm trễ này làm gia tăng sự không chắc chắn về chi phí và tiến độ.

Bối cảnh thị trường và diễn biến giá

Sự sụt giảm của cổ phiếu Oracle diễn ra hoàn toàn trái ngược với thị trường chung, nơi chỉ số S&P 500 tăng 0,3% và Nasdaq tăng 0,6%. Điều này cho thấy áp lực lên Oracle mang tính đặc thù của công ty chứ không phải do các yếu tố vĩ mô.

Đà giảm này cũng đẩy giá cổ phiếu đến gần mức thấp nhất trong 52 tuần là 121,50 USD. Hiện tại, cổ phiếu Oracle đã mất khoảng 63% giá trị so với mức cao nhất mọi thời đại. Sự hội tụ của các yếu tố tiêu cực đã củng cố nhận định về rủi ro thực thi và căng thẳng tài chính, khiến phe bán hoàn toàn kiểm soát cổ phiếu trong phiên giao dịch.