Novartis đối mặt áp lực sau khi thuốc trị teo cơ thất bại trong thử nghiệm giai đoạn cuối

Cổ phiếu của Novartis đã sụt giảm gần 9% trong một trong những phiên giao dịch tồi tệ nhất lịch sử của công ty, sau khi hãng dược phẩm Thụy Sĩ thông báo thuốc thử nghiệm del-desiran điều trị một chứng rối loạn teo cơ đã thất bại trong một nghiên cứu giai đoạn cuối. Đây là thất bại lớn thứ hai trong các thử nghiệm thuốc của công ty chỉ trong vài ngày, gia tăng áp lực đáng kể lên danh mục sản phẩm đang phát triển và chiến lược của CEO Vas Narasimhan.

Thất bại kép trong các thử nghiệm quan trọng

Novartis cho biết nghiên cứu Giai đoạn III mang tên HARBOR đối với thuốc del-desiran đã không cho thấy sự cải thiện có ý nghĩa thống kê so với giả dược ở tiêu chí chính. Thuốc này, được kỳ vọng điều trị bệnh loạn dưỡng trương lực cơ (myotonic dystrophy) - một căn bệnh teo cơ chưa có phương pháp điều trị được phê duyệt, được Novartis mua lại thông qua thương vụ trị giá 12 tỷ USD với Avidity.

Thông báo này được đưa ra chỉ một ngày sau khi cổ phiếu Novartis giảm hơn 3% do một loại thuốc điều trị cholesterol khác cũng thất bại trong một nghiên cứu được theo dõi chặt chẽ. Với thất bại của del-desiran, Novartis đã bỏ lỡ hai trong ba kết quả thử nghiệm quan trọng nhất trong năm nay.

Tác động mạnh đến thị trường

Sự sụt giảm của cổ phiếu đã xóa sạch khoảng 24 tỷ franc Thụy Sĩ (29,6 tỷ USD) giá trị vốn hóa thị trường của Novartis. Thất bại này không chỉ ảnh hưởng đến Novartis mà còn gây tác động tiêu cực đến các công ty công nghệ sinh học khác.

Ad

• Cổ phiếu của Dyne Therapeutics và Sarepta Therapeutics, hai công ty cũng đang phát triển các phương pháp điều trị bệnh loạn dưỡng cơ, đã giảm lần lượt 30% và 15,5% trong giao dịch trước giờ mở cửa tại Mỹ.
• Các nhà phân tích tại Barclays trước đó đã ước tính doanh thu đỉnh hàng năm của del-desiran có thể đạt 3,1 tỷ USD và đánh giá xác suất thành công là 60%.

Áp lực gia tăng lên ban lãnh đạo và chiến lược M&A

Thất bại này đặt ra câu hỏi về chiến lược mua bán và sáp nhập (M&A) của CEO Vas Narasimhan, người đã tập trung vào việc xây dựng lại danh mục thuốc của Novartis sau khi tách mảng thuốc generic và hàng tiêu dùng. James Eugene, một nhà phân tích tại Verso Investment Management, cho rằng thất bại này "làm sứt mẻ niềm tin vào chiến lược thâu tóm của công ty".

Các nhà đầu tư đã kỳ vọng vào del-desiran, cùng với thuốc tim mạch pelacarsen và thuốc chống viêm remibrutinib, để thúc đẩy tăng trưởng khi Novartis đối mặt với doanh số sụt giảm của thuốc cũ Entresto và việc hết hạn bằng sáng chế vào đầu thập kỷ tới. Gánh nặng giờ đây dồn lên remibrutinib, loại thuốc còn lại trong bộ ba quan trọng. Bất chấp những trở ngại, Novartis vẫn giữ nguyên dự báo cả năm và kỳ vọng doanh thu sẽ tăng trưởng kép hàng năm từ 5% đến 6% trong giai đoạn 2025-2030.