Saham Novartis Anjlok Akibat Kegagalan Obat Kedua, Tekanan pada CEO Meningkat

Novartis pada hari Selasa mengumumkan bahwa obat eksperimentalnya untuk kelainan pengecilan otot gagal dalam studi tahap akhir. Kabar ini merupakan kemunduran uji klinis besar kedua yang dialami raksasa farmasi Swiss tersebut dalam beberapa hari, menyebabkan sahamnya anjlok sekitar 9% dalam salah satu hari perdagangan terburuknya.

Rincian Kegagalan Uji Coba

Menurut pernyataan perusahaan, studi Fase III HARBOR untuk obat bernama del-desiran gagal menunjukkan perbaikan yang signifikan secara statistik dibandingkan plasebo pada titik akhir primer. Obat ini diuji untuk pengobatan distrofi miotonik, sebuah penyakit pengecilan otot yang saat ini belum memiliki terapi yang disetujui.

Kegagalan ini terjadi hanya sehari setelah saham Novartis turun lebih dari 3% akibat hasil mengecewakan dari studi untuk obat kolesterolnya. Dengan demikian, Novartis kini telah gagal dalam dua dari tiga uji coba obat utama yang hasilnya ditunggu tahun ini, sehingga meningkatkan keraguan terhadap lini produk masa depannya.

Dampak Pasar dan Tekanan pada Pipeline

Reaksi pasar sangat tajam, dengan saham Novartis sempat anjlok lebih dari 10% sebelum ditutup turun sekitar 9%. Penurunan ini memangkas sekitar 24 miliar franc Swiss ($29,6 miliar) dari kapitalisasi pasar perusahaan. Berita ini juga berdampak pada perusahaan farmasi lain yang mengembangkan pengobatan untuk distrofi otot, di mana saham Dyne Therapeutics dan Sarepta Therapeutics masing-masing turun 30% dan 15,5% dalam perdagangan pra-pasar AS.

Ad

• Del-desiran adalah aset penting yang diperoleh melalui akuisisi Avidity senilai $12 miliar.
• Analis Barclays sebelumnya memperkirakan puncak penjualan tahunan obat ini bisa mencapai $3,1 miliar.
• Investor mengandalkan del-desiran, bersama dengan obat jantung pelacarsen dan obat anti-inflamasi remibrutinib, untuk mendorong pertumbuhan di tengah penurunan penjualan obat lama seperti Entresto.

James Eugene, seorang analis di Verso Investment Management, menyatakan bahwa kegagalan ini "seharusnya menjadi 'kemenangan wajib' bagi perusahaan," dan kini beban yang lebih besar berada di pundak remibrutinib untuk berhasil.

Implikasi bagi Kepemimpinan dan Strategi

Serangkaian hasil buruk ini menambah tekanan pada CEO Vas Narasimhan, yang telah memfokuskan strategi perusahaan untuk membangun kembali pipeline melalui akuisisi dan merger (M&A) setelah melakukan spin-off pada bisnis generik dan produk konsumennya. Strategi ini bertujuan untuk menghadapi apa yang disebutnya sebagai "jurang paten paling curam" dalam beberapa dekade mendatang.

Meskipun mengalami kemunduran, Novartis menegaskan kembali panduan setahun penuhnya dan tetap mengharapkan penjualan tumbuh pada tingkat tahunan majemuk (CAGR) sebesar 5% hingga 6% antara tahun 2025 dan 2030. Shreeram Aradhye, Chief Medical Officer Novartis, mengatakan bahwa pengembangan terapi untuk penyakit kompleks seperti distrofi miotonik tetap menantang dan kemunduran adalah bagian dari kemajuan ilmiah.