Dua Kegagalan Ujian Ubat Berturut-turut Memberi Tekanan Hebat kepada Saham dan CEO Novartis

Novartis pada hari Selasa mengumumkan kegagalan ubat eksperimennya, del-desiran, dalam sebuah kajian peringkat akhir, menyebabkan saham syarikat farmaseutikal Switzerland itu jatuh kira-kira 9%. Berita ini menyusuli satu lagi kegagalan ujian ubat penting sehari sebelumnya, memberikan tamparan hebat kepada keyakinan pelabur dan menambah tekanan kepada Ketua Pegawai Eksekutif, Vas Narasimhan.

Kesan Pasaran dan Sentimen Pelabur

Penurunan mendadak harga saham Novartis telah menghapuskan nilai pasaran syarikat sebanyak kira-kira 24 bilion franc Switzerland ($29.6 bilion). Menurut penganalisis di Verso Investment Management, James Eugene, kegagalan del-desiran—yang disifatkan sebagai sesuatu yang 'mesti dimenangi'—telah menjejaskan keyakinan terhadap strategi pemerolehan dan penggabungan (M&A) syarikat.

Novartis memperoleh del-desiran melalui pengambilalihan Avidity yang bernilai $12 bilion. Penganalisis Barclays sebelum ini menganggarkan potensi jualan tahunan puncak untuk ubat itu sebanyak $3.1 bilion dengan kebarangkalian kejayaan 60%. Kesan negatif turut dirasai oleh syarikat lain dalam sektor yang sama; saham Dyne Therapeutics dan Sarepta Therapeutics, yang turut membangunkan rawatan untuk distrofi otot, masing-masing jatuh sebanyak 30% dan 15.5% dalam dagangan pra-pasaran A.S.

Implikasi Terhadap Perancangan Pembangunan Ubat

Kegagalan ini merupakan yang kedua daripada tiga ujian ubat utama Novartis yang dinanti-nantikan tahun ini. Pelabur sebelum ini meletakkan harapan tinggi pada tiga aset utama untuk memacu pertumbuhan masa depan:

Ad

• Del-desiran: Untuk distrofi miotonik, kini gagal.
• Pelacarsen: Ubat jantung (kolesterol) yang turut gagal dalam ujian sehari sebelumnya.
• Remibrutinib: Ubat anti-radang.

Dengan kegagalan dua daripada tiga ubat tersebut, beban kini diletakkan pada remibrutinib untuk berjaya. Ini berlaku pada waktu kritikal ketika Novartis berdepan dengan penurunan jualan ubat lamanya, Entresto, dan bersiap sedia untuk tamat tempoh paten pada awal dekad akan datang.

Latar Belakang dan Prospek Syarikat

Kajian Fasa III HARBOR untuk del-desiran gagal menunjukkan peningkatan yang signifikan secara statistik berbanding plasebo dalam titik akhir primernya, iaitu ukuran miotonia tangan. Berita ini menambah tekanan ke atas CEO Vas Narasimhan, yang telah memfokuskan usaha untuk membina semula perancangan pembangunan ubat syarikat selepas memisahkan perniagaan generik dan kesihatan pengguna.

Walaupun berdepan dengan kemunduran ini, Novartis mengesahkan semula unjuran kewangan setahun penuhnya. Syarikat itu juga mengekalkan jangkaan pertumbuhan jualan pada kadar pertumbuhan tahunan terkompaun (CAGR) sebanyak 5% hingga 6% antara tahun 2025 dan 2030. Ketua Pegawai Perubatan Novartis, Shreeram Aradhye, menyatakan bahawa cabaran dalam membangunkan terapi untuk penyakit kompleks adalah sebahagian daripada kemajuan saintifik.