Story
Morgan Stanley nâng dự báo cho Texas Instruments nhờ nhu cầu chip phục hồi
Morgan Stanley đã nâng dự báo doanh thu cho Texas Instruments trong quý II và quý III, với lý do là sự phục hồi liên tục của ngành bán dẫn. Theo một báo cáo phân tích công bố hôm thứ Hai, động lực tích cực từ quý đầu năm đang tiếp tục kéo dài sang các tháng tiếp theo.
Tín hiệu từ khảo sát các nhà phân phối
Báo cáo của Morgan Stanley dựa trên kết quả khảo sát AlphaWise với các nhà phân phối trong quý II năm 2026. Khảo sát cho thấy đà tăng trưởng từ quý I vẫn tiếp diễn, dù tốc độ có chậm lại so với giai đoạn tăng tốc mạnh mẽ đầu năm.
Những điểm chính từ khảo sát bao gồm:
- Không có nhà phân phối nào dự kiến sự sụt giảm đối với các đơn vị chip analog hoặc vi điều khiển.
- Nhu cầu từ ngành công nghiệp được duy trì ổn định, trong khi ngành ô tô cho thấy các kết quả trái chiều.
- Sự phục hồi dường như được thúc đẩy bởi nhu cầu thực tế thay vì việc tích trữ hàng tồn kho trên diện rộng.
Tác động đến Texas Instruments
AdTrên cơ sở các dữ liệu này, Morgan Stanley đã nâng ước tính cho Texas Instruments (TXN) trong quý kết thúc vào tháng 6 và tháng 9, dự báo mức tăng trưởng cao hơn so với thông lệ theo mùa trong cả hai giai đoạn. Việc điều chỉnh này phản ánh sức mạnh ở các phân khúc analog và công nghiệp, sự tăng trưởng của mảng trung tâm dữ liệu và giá cả ổn định.
Tuy nhiên, điều đáng chú ý là Morgan Stanley vẫn giữ nguyên khuyến nghị 'Kém khả quan' (Underweight) đối với cổ phiếu TXN. Báo cáo cũng chỉ ra rằng các loại chip analog và vi điều khiển đang được giao hàng ở mức cao hơn nhu cầu, trong khi kế hoạch xây dựng hàng tồn kho của các nhà phân phối đã điều tiết lại.
Bối cảnh toàn ngành
Morgan Stanley mô tả tình hình hiện tại là một sự tiếp diễn có kiểm soát thay vì một sự đảo chiều, lưu ý rằng đà tăng trưởng vẫn tích cực mà không có dấu hiệu suy yếu về giá cả hay kỳ vọng trong tương lai. Ngân hàng đầu tư này giữ nguyên dự báo cho các công ty bán dẫn khác.
Theo Morgan Stanley, Analog Devices có mức độ hưởng lợi rõ ràng nhất từ xu hướng của chip analog và công nghiệp. Trong khi đó, ON Semiconductor có vị thế tốt nhất trước tình trạng khan hiếm nguồn cung chip năng lượng có chọn lọc, và NXP Semiconductors có thể được hưởng lợi nếu nhu cầu ô tô cải thiện.