Morgan Stanley Naikkan Estimasi Texas Instruments di Tengah Pemulihan Chip

Morgan Stanley menaikkan estimasi pendapatan untuk kuartal kedua dan ketiga bagi Texas Instruments (TXN), didorong oleh pemulihan yang terus berlanjut di sektor semikonduktor. Analisis ini didasarkan pada nota riset yang diterbitkan pada hari Senin, yang merujuk pada hasil survei distributor AlphaWise perusahaan tersebut.

Detail Proyeksi dan Pendorong Utama

Menurut Morgan Stanley, survei AlphaWise untuk kuartal kedua 2026 menunjukkan bahwa momentum dari kuartal pertama berlanjut hingga September, meskipun lajunya lebih lambat dibandingkan percepatan tajam di awal tahun. Perusahaan investasi tersebut memperkirakan hasil yang kuat di seluruh sektor untuk kuartal yang berakhir pada bulan Juni.

Kenaikan estimasi untuk Texas Instruments secara spesifik mencerminkan beberapa faktor:

• Kekuatan di segmen chip analog dan industri.
• Pertumbuhan di sektor pusat data (data center).
• Harga yang stabil di pasar.

Survei tersebut juga mengungkapkan bahwa tidak ada satu pun distributor yang memperkirakan penurunan penjualan unit analog atau mikrokontroler, dengan permintaan industri yang stabil sementara sektor otomotif menunjukkan hasil yang beragam.

Ad

Konteks Pasar dan Peringkat Saham

Terlepas dari revisi naik pada proyeksi pendapatan, Morgan Stanley mempertahankan peringkat underweight untuk saham Texas Instruments. Bank investasi ini mencatat bahwa pengiriman chip analog dan mikrokontroler saat ini berada di atas tingkat permintaan, dan momentum distributor melambat seiring dengan moderasi rencana penambahan inventaris.

Namun, Morgan Stanley mengkarakterisasi tren ini sebagai kelanjutan yang terukur, bukan sebuah pembalikan arah. Pemulihan ini dinilai lebih didorong oleh permintaan aktual daripada penimbunan kembali persediaan (inventory restocking) secara luas, dengan penambahan stok yang lebih selektif dan adanya keketatan pasokan di area tertentu.

Pandangan Terhadap Emiten Semikonduktor Lain

Morgan Stanley mempertahankan estimasi yang tidak berubah untuk perusahaan semikonduktor lainnya. Nota riset tersebut menyebutkan bahwa Analog Devices (ADI) memiliki eksposur paling jelas terhadap tren analog dan industri, sementara ON Semiconductor (ON) berada di posisi terbaik untuk mendapatkan keuntungan dari keketatan pasokan chip daya tertentu. Selain itu, NXP Semiconductors (NXPI) dapat diuntungkan jika permintaan otomotif membaik, dan Microchip Technology (MCHP) berpotensi meraih keuntungan dari segmen mikrokontroler dan kenaikan harga di paruh kedua tahun ini.