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モルガン・スタンレー、半導体需要の回復を受けテキサス・インスツルメンツの業績予想を上方修正
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モルガン・スタンレーは月曜日に公表した調査ノートで、半導体市場の回復が継続していることを受け、テキサス・インスツルメンツ（TXN）の2026年第2四半期および第3四半期の業績予想を引き上げたと発表した。同社の調査は、市場の勢いが続いていることを示唆している。
半導体市場の回復が継続
モルガン・スタンレーが実施した2026年第2四半期の「AlphaWise」販売代理店調査によると、第1四半期からの力強い勢いは9月期まで続いていることが示された。年初に見られた急加速に比べるとペースは鈍化しているものの、同社は半導体セクター全体で好調な6月期の決算を予想している。
調査では、アナログ半導体やマイクロコントローラーの販売数量が減少すると予想する販売代理店は皆無だった。産業向け需要は安定を維持した一方、車載向け需要は強弱まちまちの結果となった。
TIの業績見通しを上方修正
これらの調査結果を反映し、モルガン・スタンレーはテキサス・インスツルメンツの6月期（第2四半期）および9月期（第3四半期）の業績予想を上方修正した。両四半期ともに季節性を上回る成長を見込んでいる。
Ad上方修正の主な要因として、以下の点が挙げられている。
- アナログ半導体および産業分野の好調
- データセンター向け事業の成長
- 安定した価格設定
投資判断は「アンダーウェイト」を維持
業績予想は引き上げたものの、モルガン・スタンレーはテキサス・インスツルメンツの株式に対する投資判断を「アンダーウェイト」で据え置いた。販売代理店の在庫積み増し計画が緩やかになったことで、勢いに減速が見られる点を指摘している。
また、アナログ半導体とマイクロコントローラーの出荷が需要を上回っている状況にも言及。今回の市場回復は、広範な在庫積み増しではなく、実需に牽引されたものとの見方を示した。なお、アナログ・デバイセズやオン・セミコンダクターなど、他の半導体企業に対する業績予想は変更していない。