Morgan Stanley cập nhật xếp hạng cổ phiếu công nghệ y tế châu Âu, chọn Amplifon và ConvaTec là lựa chọn hàng đầu

Trong một báo cáo phân tích mới, Morgan Stanley đã điều chỉnh xếp hạng và giá mục tiêu cho hàng loạt cổ phiếu thuộc lĩnh vực công nghệ y tế (MedTech) châu Âu, giữ nguyên quan điểm tổng thể "Trung lập" cho toàn ngành. Tuy nhiên, ngân hàng này nhấn mạnh Amplifon và ConvaTec là những câu chuyện tích cực rõ ràng nhất trong nhóm.

Các thay đổi xếp hạng chính

Các nhà phân tích do Jack Reynolds-Clark dẫn dắt đã thực hiện một số thay đổi đáng chú ý trong báo cáo của mình. Những điều chỉnh này phản ánh triển vọng khác nhau đối với các công ty cụ thể trong ngành.

• Smith & Nephew: Bị hạ xếp hạng từ "Overweight" (Tỷ trọng cao) xuống "Equal-weight" (Tỷ trọng tương đương), với giá mục tiêu giảm từ 1.304 pence xuống 1.158 pence.
• Coloplast: Được nâng xếp hạng từ "Underweight" (Tỷ trọng thấp) lên "Equal Weight", và giá mục tiêu tăng từ 370 DKK lên 454 DKK.
• Carl Zeiss Meditec: Bắt đầu được theo dõi với khuyến nghị "Underweight" và giá mục tiêu là 25,88 euro.
• Các công ty khác cũng được nâng giá mục tiêu bao gồm ConvaTec (lên 289 pence), Demant (lên 388 DKK) và Sonova (lên 245 CHF).

Triển vọng theo từng phân khúc

Morgan Stanley cho biết thiết bị trợ thính vẫn là phân khúc ưa thích của họ, với dự báo tăng trưởng giá trị thị trường sẽ quay trở lại mức khoảng 5% trong 12 đến 18 tháng tới, cao hơn so với dự báo của các công ty. Ngân hàng này ưu tiên Demant hơn Sonova do "tiềm năng tăng trưởng lợi nhuận ngắn hạn lớn hơn từ sản phẩm Zeal và các khoản tiết kiệm chi phí vượt kế hoạch". Amplifon được xem là có đòn bẩy hoạt động lớn nhất để hưởng lợi từ sự phục hồi nhu cầu.

Ad

Ngược lại, các nhà phân tích tỏ ra thận trọng với Carl Zeiss Meditec. Họ cho rằng lợi ích từ chương trình "ProfitUp" của công ty sẽ có tác động chậm, trong khi hoạt động kinh doanh tại Trung Quốc và nhu cầu toàn cầu yếu vẫn là gánh nặng. Ước tính EBITA của Morgan Stanley thấp hơn khoảng 10% so với mức đồng thuận của thị trường, cho thấy công ty có thể phải đối mặt với một đợt "điều chỉnh lại dự báo lợi nhuận".

Các trường hợp đặc biệt

ConvaTec được đánh giá cao nhờ "tầm nhìn rõ ràng trong một năm tới đối với mảng Chăm sóc Truyền dịch", giúp giảm thiểu rủi ro cho triển vọng lợi nhuận. Đơn vị này được kỳ vọng sẽ tăng trưởng hai chữ số và khả năng chuyển đổi tiền mặt tốt có thể hỗ trợ các chương trình mua lại cổ phiếu quỹ trị giá khoảng 10% vốn hóa thị trường hiện tại trong ba năm tới.

Đối với Coloplast và Smith & Nephew, Morgan Stanley mô tả đây là những cổ phiếu "trung lập chờ đợi sự kiện mang tính bước ngoặt". Các nhà phân tích cho rằng CEO mới của Coloplast có khả năng sẽ ưu tiên tăng trưởng hơn là biên lợi nhuận trong chiến lược mới vào ngày 3 tháng 11. Trong khi đó, Smith & Nephew được cho là cần một đợt "thiết lập lại mặt bằng kỳ vọng trung hạn" tại thời điểm công bố kết quả kinh doanh năm tài chính 2026 vào tháng 2 năm 2027.