Morgan Stanley Rombak Peringkat Saham MedTech Eropa, Soroti Amplifon dan ConvaTec

Morgan Stanley merevisi peringkat dan target harga untuk saham-saham di sektor teknologi medis (MedTech) Eropa, dengan mempertahankan pandangan industri secara keseluruhan pada level "In-Line". Dalam laporannya, bank investasi tersebut menyoroti Amplifon dan ConvaTec sebagai dua perusahaan dengan prospek paling positif di sektor ini.

Perubahan Peringkat Utama

Analis yang dipimpin oleh Jack Reynolds-Clark membuat beberapa penyesuaian penting pada peringkat saham. Perubahan ini mencerminkan pergeseran pandangan terhadap prospek pertumbuhan dan profitabilitas masing-masing perusahaan.

• Smith & Nephew: Peringkat diturunkan menjadi Equal-weight dari Overweight, dengan target harga dipangkas menjadi 1.158 pence dari 1.304 pence.
• Coloplast: Peringkat dinaikkan menjadi Equal Weight dari Underweight, sementara target harga dinaikkan signifikan menjadi 454 krona Denmark dari 370 krona Denmark.
• Carl Zeiss Meditec: Morgan Stanley memulai cakupan dengan peringkat Underweight, menetapkan target harga 25,88 euro.

Selain itu, Morgan Stanley juga menaikkan target harga untuk beberapa perusahaan lain, termasuk ConvaTec (menjadi 289 pence), Demant (menjadi 388 krona Denmark), dan Sonova (menjadi 245 franc Swiss).

Prospek Subsektor dan Saham Pilihan

Ad

Subsektor alat bantu dengar tetap menjadi favorit Morgan Stanley, dengan ekspektasi pertumbuhan nilai pasar akan kembali ke level sekitar 5% dalam 12 hingga 18 bulan ke depan, melampaui panduan perusahaan. Analis lebih memilih Demant daripada Sonova, dengan alasan "potensi kenaikan laba jangka pendek yang lebih besar dari Zeal dan penghematan biaya yang lebih cepat dari rencana."

ConvaTec dinilai menawarkan "visibilitas satu tahun pada bisnis Infusion Care" yang mengurangi risiko terhadap jalur pendapatannya. Unit ini diperkirakan akan mencatat pertumbuhan dua digit, dan konversi kas yang kuat diproyeksikan mendukung program pembelian kembali saham (buyback) senilai sekitar 10% dari kapitalisasi pasarnya saat ini selama tiga tahun ke depan.

Tantangan bagi Beberapa Perusahaan

Untuk Carl Zeiss Meditec, analis memperingatkan bahwa keuntungan dari program efisiensi "ProfitUp" perusahaan terlalu berorientasi jangka panjang untuk dapat berdampak pada hasil tahun fiskal 2026/27. Permintaan global yang lesu dan tantangan di bisnis refraktif dan katarak di Tiongkok tetap menjadi hambatan. "Carl Zeiss Meditec menghadapi potensi reset laba lagi," tulis analis tersebut.

Sementara itu, Coloplast dan Smith & Nephew dianggap sebagai saham "netral menjelang *clearing event*" atau peristiwa yang akan memberikan kejelasan. Analis memprediksi CEO baru Coloplast akan memprioritaskan pertumbuhan di atas margin dalam paparan strateginya pada 3 November, sementara Smith & Nephew dinilai memerlukan penyesuaian ulang target jangka menengah pada rilis hasil tahun fiskal 2026 mendatang.