Cổ phiếu MicroStrategy tăng giá khi Citi nâng mục tiêu giá lên 240 đô la.

Cổ phiếu của MicroStrategy (MSTR) tăng giá trong giao dịch trước giờ mở cửa thị trường vào thứ Sáu sau khi các nhà phân tích tại Citi tăng đáng kể mục tiêu giá cho công ty chuyên về trí tuệ kinh doanh và nắm giữ Bitcoin này lên 240 đô la từ mục tiêu trước đó là 136 đô la.

Luận điểm lạc quan của Citi

Trong một ghi chú gửi đến khách hàng, Citi cho rằng mức định giá cao hơn là do triển vọng lạc quan hơn về Bitcoin và định giá của MicroStrategy so với lượng tài sản kỹ thuật số mà công ty nắm giữ. Phân tích của công ty cho thấy mục tiêu mới hàm ý tiềm năng tăng trưởng đáng kể, được thúc đẩy bởi hai yếu tố chính:

• Đóng góp 34% vào tiềm năng tăng trưởng từ sự tăng giá dự kiến của Bitcoin trong 12 tháng tới.
• Đóng góp 16% vào tiềm năng tăng trưởng từ sự mở rộng bội số giá trị tài sản ròng (mNAV) của công ty so với mức hiện tại.

Sau tin tức này, cổ phiếu của MicroStrategy đã tăng 2,7% trong giao dịch trước giờ mở cửa thị trường, theo báo cáo của Investing.com.

Phân tích chi tiết hơn về định giá

Ad

Mô hình cập nhật của Citi bao gồm một thay đổi quan trọng trong chỉ số định giá, nâng "Hệ số lợi suất Bitcoin" lên 4,0 lần từ 2,5 lần. Điều chỉnh này dẫn đến giả định mNAV được sửa đổi là 1,24 lần, tăng từ 1,065 lần trước đó.

Ngân hàng lưu ý rằng xu hướng lịch sử của mNAV của MicroStrategy nằm trong khoảng từ 1,25 lần đến 1,50 lần khi giá Bitcoin duy trì trên mức 85.000-90.000 đô la. Tuy nhiên, Citi cho biết họ vẫn thận trọng hơn so với các xu hướng lịch sử này, viện dẫn những lo ngại về "việc tích lũy dự trữ tiền mặt pha loãng" của công ty.

Dự báo lợi suất được sửa đổi

Nhìn về phía trước, Citi đã cải thiện ước tính Lợi suất Bitcoin được điều chỉnh cho năm tài chính 2027 khoảng 190 điểm cơ bản lên khoảng 5,9%. Sự lạc quan dài hạn này xuất phát từ việc điều chỉnh giảm dự báo Lợi suất Bitcoin điều chỉnh cho năm tài chính 2026 của công ty, hiện được dự kiến ở mức -3,3%.

Theo ghi chú của nhà phân tích, dự báo tiêu cực cho năm tài chính 2026 là kết quả của việc MicroStrategy tích lũy dự trữ tiền mặt và dự kiến bán Bitcoin trong quý 3 năm đó.