씨티은행이 목표주가를 240달러로 상향 조정하면서 마이크로스트래티지 주가가 상승했습니다.

마이크로스트래티지(MSTR) 주가가 금요일 개장 전 거래에서 상승했습니다. 씨티은행 애널리스트들이 비즈니스 인텔리전스 및 비트코인 보유 기업인 마이크로스트래티지의 목표 주가를 기존 136달러에서 240달러로 대폭 상향 조정했기 때문입니다.

씨티은행의 낙관적 분석

씨티은행은 고객에게 보낸 보고서에서 이번 목표 주가 상향 조정의 이유로 비트코인에 대한 더욱 낙관적인 전망과 마이크로스트래티지의 디지털 자산 보유량 대비 기업 가치 평가를 꼽았습니다. 씨티은행의 분석에 따르면, 새로운 목표 주가는 두 가지 주요 요인에 힘입어 상당한 상승 여력을 시사합니다.

• 향후 12개월 동안 비트코인 가격 상승에 따른 34% 상승 여력
• 현재 수준 대비 기업 순자산가치(mNAV) 배수 확대에 따른 16% 상승 여력

이 소식이 전해진 후, 마이크로스트래티지 주가는 개장 전 거래에서 2.7% 상승했다고 Investing.com이 보도했습니다.

가치 평가에 대한 심층 분석

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씨티은행의 업데이트된 모델에는 가치 평가 지표에 대한 중요한 변경 사항이 포함되어 있으며, "비트코인 수익률 배수"가 2.5배에서 4.0배로 상향 조정되었습니다. 이러한 조정으로 인해 수정된 순자산가치(mNAV) 가정치는 기존 1.065배에서 1.24배로 높아졌습니다.

씨티은행은 비트코인 가격이 85,000~90,000달러 수준을 유지할 때 마이크로스트래티지의 mNAV가 과거 1.25배에서 1.50배 범위에 머물렀던 추세를 언급했습니다. 그러나 씨티은행은 회사의 "희석성 있는 현금 보유액 증가"에 대한 우려를 이유로 과거 추세보다 더 보수적인 접근 방식을 유지한다고 밝혔습니다.

수정된 수익률 전망

향후 전망으로 씨티은행은 2027 회계연도 조정 비트코인 수익률 추정치를 약 190bp 상향 조정하여 약 5.9%로 제시했습니다. 이러한 장기적인 낙관론은 마이크로스트래티지의 2026 회계연도 조정 비트코인 수익률 전망치가 하향 조정된 데 따른 것으로, 현재는 -3.3%로 예상됩니다.

분석가 보고서에 따르면, 2026 회계연도에 대한 부정적인 전망은 마이크로스트래티지의 현금 보유량 증가와 해당 연도 3분기에 예상되는 비트코인 매각 때문입니다.