Cổ phiếu K+S tăng vọt sau khi BNP Paribas nâng hạng nhờ triển vọng nông nghiệp cải thiện

Cổ phiếu của K+S AG (SDFGn), nhà sản xuất phân kali của Đức, đã tăng vọt hơn 4% trong phiên giao dịch hôm thứ Ba sau khi ngân hàng BNP Paribas nâng hạng cổ phiếu này từ "Yếu hơn thị trường" (Underperform) lên "Vượt trội" (Outperform). Động thái này được thúc đẩy bởi các yếu tố cơ bản của ngành nông nghiệp đang được cải thiện và dự báo giá phân bón cao hơn.

Chi tiết nâng hạng

BNP Paribas đã đặt ra mức giá mục tiêu mới cho cổ phiếu K+S là €19, cao hơn đáng kể so với mức giá đóng cửa €14,3 vào ngày 27 tháng 7, tương đương tiềm năng tăng giá 32%. Ngân hàng này cũng nâng hạng Chứng chỉ lưu ký tại Mỹ (ADR) của K+S với giá mục tiêu là $11,1, ngụ ý tiềm năng tăng trưởng 59% so với giá đóng cửa $8,1.

Theo nhà phân tích David Symonds của BNP Paribas, ngân hàng này đã có cái nhìn "mang tính xây dựng hơn đối với ngành phân bón khi các chỉ số nông nghiệp tiếp tục phát đi tín hiệu xanh". Báo cáo cho rằng lĩnh vực này đã bị bán tháo ngay cả khi các yếu tố cơ bản của nông nghiệp được cải thiện, tạo ra cơ hội đầu tư.

Luận điểm đầu tư và dự báo

Việc nâng hạng một phần dựa trên kịch bản giá ngô ở mức $6/giạ (bushel). BNP Paribas cho biết kịch bản này xuất phát từ mô hình của họ về điều kiện đất đai ở vành đai ngô của Mỹ, vốn có thể gây rủi ro sụt giảm năng suất ngô tại đây.

Ad

Năng suất thấp hơn sẽ đẩy giá lên cao, đồng thời làm trầm trọng thêm tình trạng thiếu hụt ngũ cốc hiện có do đợt nắng nóng ở châu Âu và xung đột tại Biển Đen. Dựa trên các ước tính mới về giá phân kali và phốt phát, BNP Paribas dự báo EBITDA năm tài chính 2027 của K+S sẽ cao hơn 31% so với mức đồng thuận của thị trường. Con số này vượt trội so với các công ty cùng ngành như Mosaic (cao hơn 24%) và Nutrien (cao hơn 4%).

Bối cảnh các công ty cùng ngành

Trong đợt đánh giá lại này, BNP Paribas cũng đã có những điều chỉnh đối với các công ty phân bón khác:

• Nutrien (NTR): Nâng hạng lên "Vượt trội" từ "Trung lập", với giá mục tiêu là $80.
• Yara (YAR): Giữ nguyên khuyến nghị "Yếu hơn thị trường", với giá mục tiêu không đổi là 390 NOK.
• CF Industries (CF): Giữ nguyên khuyến nghị "Trung lập", nhưng nâng giá mục tiêu từ $120 lên $130.

BNP Paribas lưu ý rằng trong kịch bản xung đột tại Iran tiếp diễn hoặc leo thang, giá khí đốt hiện tại có thể giúp EBITDA của CF Industries tăng 50%, trong khi Yara và Nutrien có thể tăng 10%. Tuy nhiên, kịch bản cơ sở của ngân hàng vẫn là một "hòa bình căng thẳng" với giá khí đốt tại EU tương tự như các mức trước đó trong cuộc xung đột.