หุ้น K+S พุ่งกว่า 4% หลัง BNP Paribas ปรับเพิ่มคำแนะนำ ชี้ปัจจัยพื้นฐานภาคเกษตรสดใส

ราคาหุ้นของ K+S AG (SDFGn) ผู้ผลิตปุ๋ยโพแทชรายใหญ่ของเยอรมนี ดีดตัวขึ้นกว่า 4% ในการซื้อขายวันอังคาร หลังจากที่ BNP Paribas ได้ปรับเพิ่มคำแนะนำการลงทุนจาก "Underperform" (ต่ำกว่าตลาด) เป็น "Outperform" (ดีกว่าตลาด) โดยให้เหตุผลจากปัจจัยพื้นฐานในภาคเกษตรกรรมที่ปรับตัวดีขึ้นและการปรับเพิ่มประมาณการราคาปุ๋ย

BNP Paribas ปรับเพิ่มคำแนะนำและราคาเป้าหมาย

BNP Paribas ได้กำหนดราคาเป้าหมายใหม่สำหรับหุ้น K+S ไว้ที่ 19 ยูโร ซึ่งสูงกว่าราคาปิดของวันที่ 27 กรกฎาคมที่ 14.3 ยูโรอยู่ 32% นอกจากนี้ โบรกเกอร์ยังได้ปรับเพิ่มคำแนะนำสำหรับใบแสดงสิทธิในหลักทรัพย์ต่างประเทศ (ADR) ของ K+S เป็น "Outperform" เช่นกัน โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 11.1 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งมีอัพไซด์ถึง 59% จากราคาปิดที่ 8.1 ดอลลาร์

David Symonds นักวิเคราะห์จาก BNP Paribas ระบุว่าบริษัทมีมุมมองที่เป็นบวกต่อกลุ่มธุรกิจปุ๋ยมากขึ้น เนื่องจาก "ตัวชี้วัดภาคการเกษตรยังคงส่งสัญญาณบวกอย่างต่อเนื่อง" โบรกเกอร์ชี้ว่าราคาหุ้นในกลุ่มนี้ได้ปรับตัวลดลงสวนทางกับปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่งขึ้น ซึ่งสร้างโอกาสให้นักลงทุนสามารถเข้าถึงแนวโน้มการเติบโตของภาคเกษตรได้

ปัจจัยหนุนจากราคาข้าวโพดและอุปทานธัญพืช

การปรับเพิ่มคำแนะนำครั้งนี้ส่วนหนึ่งมาจากสมมติฐานราคาข้าวโพดที่ระดับ 6 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่ง BNP Paribas ประเมินว่าสภาพดินในแถบ Corn Belt ของสหรัฐฯ มีความเสี่ยงที่จะทำให้ผลผลิตข้าวโพดลดลง ซึ่งจะส่งผลให้ราคาสูงขึ้น ปัจจัยดังกล่าวยิ่งซ้ำเติมภาวะขาดแคลนธัญพืชที่มีอยู่เดิม อันเนื่องมาจากคลื่นความร้อนในยุโรปและความขัดแย้งในทะเลดำ

Ad

จากการประเมินราคาปุ๋ยโพแทชและฟอสเฟตใหม่ BNP Paribas คาดการณ์ว่ากำไรก่อนหักดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่าย (EBITDA) ของ K+S ในปีงบประมาณ 2027 จะสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ (Consensus) อยู่ถึง 31%

มุมมองต่อบริษัทอื่นในกลุ่ม

นอกเหนือจาก K+S แล้ว BNP Paribas ยังได้ปรับเปลี่ยนมุมมองต่อบริษัทปุ๋ยรายใหญ่อื่นๆ ด้วย:

• Nutrien (NTR): ปรับเพิ่มคำแนะนำเป็น "Outperform" จาก "Neutral" โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 80 ดอลลาร์ (อัพไซด์ 17%)
• Yara (YAR): คงคำแนะนำ "Underperform" ที่ราคาเป้าหมายเดิม 390 โครนนอร์เวย์ (ดาวน์ไซด์ 11%)
• CF Industries (CF): คงคำแนะนำ "Neutral" แต่ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายเป็น 130 ดอลลาร์ จาก 120 ดอลลาร์ (อัพไซด์ 8%)

BNP Paribas ตั้งข้อสังเกตว่า หากสถานการณ์ความขัดแย้งที่เกี่ยวข้องกับอิหร่านยังคงดำเนินต่อไปหรือทวีความรุนแรงขึ้น ราคาพลังงาน (ก๊าซ) ในปัจจุบันอาจส่งผลให้ EBITDA ของ CF Industries เพิ่มขึ้น 50% และของ Yara กับ Nutrien เพิ่มขึ้น 10% อย่างไรก็ตาม กรณีฐานของธนาคารยังคงคาดการณ์ว่าจะกลับสู่สถานการณ์ "สันติภาพที่ตึงเครียด" ซึ่งจะทำให้ราคาก๊าซในยุโรปกลับสู่ระดับเดิม